ビットコイン、ショートスクイーズとETFへの223億ドル流入を追い風に約26%上昇

ビットコイン（BTC）は8月中旬の安値から約26%上昇した。反発を加速させたのはショートポジションの清算（ショートスクイーズ）で、Glassnodeは8月19日の値動きについて、2019年以降で最大規模の1日あたり清算イベントだったと指摘する。主要な中央集権型取引所ではショートの清算が大半を占めた。なお、同社データはHyperliquidを含まないため、実際の総額はさらに大きかった可能性がある。 ショートスクイーズによりビットコイン周辺の清算流動性は相当量が整理され、Glassnodeは現在、相場上方にショート清算水準が残る一方、下方のロング清算水準は縮小したとみる。反発は強制的な買い戻しだけではなく、現物需要も下支えした。 米国の現物ビットコインETFは直近7日間で純流入が223億ドルに達し、流出日なしで2026年に入って最も強い週間流入となった。この期間には1月中旬以降で最大のETF設定（creation）セッションも含まれる。 取引所からの流出基調も継続した。ウォレット区分別では、1,000〜10,000BTC保有の主体が6月30日以降に保有残高を50,500BTC減らした一方、100,000BTC超の主体は59,100BTC増やした。後者には取引所、カストディアン、ETF関連ウォレットが含まれる。スクイーズが起きた週にはカストディ（保管）グループが31,500BTCを積み増した。Glassnodeは、この規模が週間のETF設定に匹敵するとしつつ、同じコインが直接ETFに移動したことを示すものではないと説明している。 さらにGlassnodeの30日トレンドスコアでは、すべてのウォレット規模のコホートが純蓄積へ転じた。同社は、2024年末以降で最も持続的な"全コホート買い"だと評価する。 一方で、レバレッジは価格上昇ほどのペースで戻っていない。先物の建玉（オープン・インタレスト）はBTC建てで11%減少した。パーペチュアルの資金調達率（ファンディング）は中立近辺にとどまった後、マイナスに転じ、新規のレバレッジロングが積み上がる圧力は限定的であることを示唆する。 オンチェーン面では、直近の買い手のコストは現値の下に位置し、上方の主要な供給帯は長期保有者が担っている。ビットコインは現在、この両者の間で推移しており、需要の強さが試される局面となった。上値には、コストベース水準、売り板流動性、オプションのポジショニング、残存する清算クラスターなど、複数の指標が重なる供給エリアが意識される。そこを明確に上抜けできるかが、買い手が供給を吸収できるかどうかの焦点になる。 本稿はCryptoPotato掲載記事"From Record Short Squeezes to Massive ETF Inflows: Everything Driving Bitcoin Right Now"の内容を要約したもの。