ビットコインETF、資金流入はピーク比110億ドル超縮小

CoinDeskが報じた。Bloomberg IntelligenceのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、ビットコインETFからの資金流出は市場が一般に受け止めている以上に深刻だと指摘した。 同氏によると、これら商品の純流入額は約630億ドルのピークから510億ドル強まで低下し、ピークから110億ドル超が引き揚げられた計算になる。今回の解約の波で資金フローは2月のボトムを下回り、上場以来でも最も長く、圧力の強い流出局面の一つになっているという。売り圧力は弱まるどころか加速しているとの見方も示した。 具体的には、6月25日に約7億ドルが流出し、翌日も約4億4500万ドルが流出。その後の数日間でも、それぞれ約2億3200万ドル、約2億2300万ドルが流出した。機関投資家の売買と市場センチメントが同時に弱含んだとしている。 資金流出の要因について、同氏は"単一の説明はない"とした。従来、機関投資家の資金流入を支えていたベーシス取引は概ね沈静化し、Strategyと同社のビットコイン保有の安定性を巡る懸念も心理を冷やしたと述べた。さらに、市場の関心が別分野へ移りつつあり、ビットコインETFよりもAIや宇宙関連テーマに資金と話題が集まり、関連商品への配分意欲を弱めているとの見立てを示した。 一方で新商品の投入は続く。流出が継続する中でも新たなビットコインETPの設定は相次ぎ、ゴールドマン・サックスとブラックロックは、カバード・コール戦略を用いたビットコインのインカム型ETFを立ち上げた。主にボラティリティ抑制と収益獲得を狙う投資家向けの商品だ。 セイファート氏は、低ボラティリティのビットコイン投資への需要は確かに存在するとしつつ、上昇余地を利回りと引き換えにするこうした商品が高ボラティリティ資産に適しているかどうかは見解が分かれると述べた。足元のETP投入ラッシュについては、新商品の密な投入を"スパゲッティ砲"になぞらえた。 対照的に、ソラナ、XRP、Hyperliquid関連などの新興・小型ETFは比較的安定した推移を示しているという。弱気相場期に投入されたこれらの商品は、老舗のビットコインおよびイーサリアムの一部ファンドよりも、逆風下で堅調さが目立つと同氏は説明した。