米インフレ鈍化でビットコインが8万5,000ドル突破、金も急伸

米国のインフレ指標発表を受け、暗号資産と金が即座に反応した。水曜日に公表された個人消費支出（PCE）物価指数を受け、ビットコインは8万5,000ドル台に乗せ、金も数分で上昇。金は約1週間続いていた下落基調を断ち切った。 PCE物価指数は前年比3.4%上昇と、市場予想の3.7%を下回り、7月の3.7%から鈍化。米連邦準備制度理事会（FRB）が重視する指標とされる。食品・エネルギーを除くコアPCEは前年比3.0%上昇で、コンセンサス予想の3.3%を下回った。コアの前月比は0.2%上昇と、予想の0.3%を下回る一方、総合PCEの前月比は0.3%上昇と見込み通りだった。 FRBは利上げ局面にあり、10月27日・28日の会合を前に今回の指標を注視していた。9月16日には政策金利を0.25%引き上げ、3.75%〜4.00%とした。2023年以来の利上げとなる。18人のFOMC参加者のうち16人が、年末までに少なくとももう1回の利上げを見込んだ。 CMEのFedWatchでは9月28日時点で10月利上げ確率が72.5%と示されていたが、原稿執筆時点では40%未満に低下した。FRBが高金利を志向しているとの見方を背景に、米ドル指数は6月以来の好調な月となっていた。 今回のインフレ鈍化は追加利上げの根拠を弱める。利上げ確率の低下は米国債利回りの上昇圧力を和らげやすく、ビットコインに追い風になりやすい。金は利息を生まないため、金利が上がる局面では相対的な魅力が低下しやすい。 一部の銀行は、インフレ指標に技術的な要因が影響する可能性を指摘し、コアPCEの前月比は0.27%前後を想定していた。米商務省経済分析局（BEA）は3つの項目で価格算出方法を変更しており、この変更により8月の前年比は数分の1ポイント押し下げられると見込まれていた。 景気指標は底堅い。4-6月期の実質国内総生産（GDP）は年率換算で2.2%増と、市場予想の1.5%を上回った。インフレ調整後の個人消費支出は8月に前月比0.6%増となり、2025年3月以来の大幅な伸びを記録した。 金曜日の9月雇用統計は、FRB会合前の主要データとして最後の材料となる。政策当局は、インフレの落ち着きと、堅調な消費・成長の綱引きを見極めることになる。