ビットコインが15週ぶり高値の8万1,257ドル、8万ドルの支持線化が焦点

ビットコイン（BTC）は8月25日の取引で一時81,257ドルまで上昇し、5月中旬以来となる高値を更新した。その後は79,000ドル近辺へ押し戻され、直近7日間の上昇率は約25%となっている。市場の注目点は、心理的節目である80,000ドルが"上値の壁"ではなく"支持線"として定着するかどうかだ。 QuantifyCryptoによれば、暗号資産市場の時価総額は2.69兆ドル、24時間出来高は1,715.6億ドル。ドミナンスはビットコインが59.25%、イーサリアムが11.13%となっている。価格の強さとは対照的に、市場の広がりは弱い。QC 100指数では100銘柄中84銘柄が下落、上昇は16銘柄にとどまった。 上昇の道筋も重要だ。ビットコインは約8セッションで64,000ドルから81,000ドル台へ到達したが、その過程は「ブレイクアウト→週末の押し→再上昇」という複数の局面に分かれ、各局面の原動力が異なる。出発点となったのは先週、米財務省が長期債の買い戻し（バイバック）上限を1回あたり20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表し（9月9日開始）、長期金利が低下、リスク資産が一斉に反発した局面だ。暗号資産では弱気ポジションの清算が膨らみ、約27億ドル規模が解消された。ビットコインは短時間で70,000ドル、続いて75,000ドルを上抜いた。 週末には急ピッチの反動で75,500ドルまで調整したが、週明けに買いが戻り、火曜朝に81,000ドルを突破したところで上昇が一服した。6月下旬の58,000ドル割れからの上昇率は約38%、直近8日間では約28%となる。時価総額は約3,500億ドル増え、約1.6兆ドルまで拡大した。 今回の上昇が"実需"に支えられているかは、部分的にイエスというのが実態に近い。資金フローは大きく2種類あり、再現性があるのは片方だけだ。 まず強制的な買い戻し。初動はショートスクイーズが主因となった。67,000ドル以下を想定したポジションが急速に解消され、CoinGlassは直近24時間だけで約4.52億ドルのショート清算を記録した。ショートスクイーズは、価格上昇で逆行した弱気ポジションが取引所で強制決済されることで発生する買いであり、実際の買い需要ではあるものの燃料には限りがある。 もう一方は任意の資金流入で、こちらが持続性の鍵を握る。米国の現物ビットコインETFは、8月21日までの1週間で純流入が約19.2億ドルとなり、2025年10月以来の週間最大を記録した。流入は5営業日連続で確認されている。日次のフローはFarside InvestorsやSoSoValueで公開されており、継続性は観測可能だ。 ただし、強い1週間が示すのは「上昇局面で現物需要が戻った」という事実までで、価格が25%高い水準でも同じ買い手が戻ることまでは保証しない。1週間だけではトレンドとは言い切れない。 警戒材料としては、モメンタムの過熱と、節目の定着不足が挙げられる。日足RSIは84超、Money Flow Indexは77.22近辺まで上昇しており、一般に上昇継続よりも持ち合いを示唆しやすい領域に入っている。ポジショニング面では、Glassnodeがビットコインのオプション・スキューが年初来最低まで低下し、短期側（フロントエンド）がマイナスに転じたと指摘した。下落ヘッジより上昇コールの方が高く買われている状態で、15週ぶり高値局面の熱狂は急落を招きやすい。 レンジ観測もある。Fundstratのトム・リー氏は目先の想定レンジを74,000〜81,000ドルとし、現在水準は新たな上昇波の初動というより、持ち合い上限に位置づけられるとしている。 重要水準は上が80,000ドル、下が75,500ドルだ。80,000ドルを日足終値ベースで上回って定着すれば、直近の売買履歴が薄い82,000〜87,000ドルのゾーンが視野に入る。定着に失敗し、ETF流入が鈍化する場合は、週末安値で一度買い支えられた75,500ドルへの反落が意識される。 なお、2025年10月に付けた過去最高値近辺の126,000ドルと比べると、ビットコインはなお約36%下の水準にある。 アルトコインは総じて連動せず、むしろ下落が目立つ。追跡する10セクターはすべてマイナスで、ミームが-2.93%、プラットフォームが-2.30%、DeFiが-2.18%と弱い。大型ではモネロが例外的に+5.11%の446.88ドル。Hyperliquidは80.96ドルで+0.97%、ソラナは97.99ドルで+0.86%と、セッション中に一時回復した100ドル手前で推移した。一方、イーサは-1.84%の2,474.96ドル、XRPは-3.57%の1.4706ドル、ドージコインは-4.34%、カルダノは-4.85%、ステラは-4.86%、Zcashは-5.96%の807.73ドルとなった。 週間では印象が逆になる。過去7日間でZcashは+62.38%、XRPは+46.93%、Hyperliquidは+36.78%、ビットコインキャッシュは+31.51%、イーサリアムは+29.67%、ソラナは+27.45%、ビットコインは+22.50%。本日の動きは、相場全体を押し上げた1週間の中での一服と位置づけられる。小型では値動きのばらつきが大きく、AGIが+66.22%、ONGが+39.31%となる一方、DENTは-29.06%、VELVETは-22.29%だった。 結論として、ビットコインの15週ぶり高値（81,257ドル）はショートスクイーズと、2025年10月以来最大となったETF流入週が重なって生じた。今後の焦点は、80,000ドルを上値抵抗ではなく支持線として市場が受け入れるかどうかにある。スクイーズは繰り返せないが、ETFフローは繰り返し得る。来週がどちらの色合いになるかは、チャートより先にフローテーブルに表れるだろう。QC 100のうち84銘柄が下落する一方でビットコインのドミナンスが59.25%へ上昇している現状は、市場がすでに選別局面に入った可能性を示している。 本稿は情報提供のみを目的としており、投資助言ではない。暗号資産は価格変動が極めて大きく、投資元本の全額を失う可能性がある。必ず自身で調査した上で判断されたい。