韓国、CBDC実証を最大50万人に拡大　プログラマブル・トークンと実際の政府資金を投入

韓国銀行（BOK）は月曜日、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の実証「プロジェクト・ハンガン（Project Hangang）」の次段階を9月に開始すると発表した。参加は民間銀行9行、利用者は最大50万人規模まで拡大する。今回は従来の"模擬"運用を超え、実際の政府資金の取り扱いに加え、資金に条件を付与できるプログラマブル機能の検証に踏み込む。 これまでの実証は2025年4～6月に実施。7行と約1万2,000の加盟店が参加し、取引件数は114,880件だった。報道では過去のテストで約81,000のウォレットが開設されたとされる一方、トークンを実際に利用したのは保有者の約42%にとどまり、利用定着が課題として浮き彫りになった。HRF（Human Rights Foundation）のCBDCトラッカーは、同結果を支えたインフラ整備に銀行側が約300億～350億ウォンを投じたと推計している。 第2段階は、日常の銀行取引に近い形での利用を想定し、低いエンゲージメントの改善を狙う。追加される主な機能は、生体認証（指紋）による承認、ウォレット間の個人間送金、紐付け口座からの自動チャージ、定期的な自動支払いと利息支払い、現金領収書の発行、政府補助金の支給を検証するプログラマブルな預金トークンなど。 特に今回初めて、プログラマブル・トークンを用いた政府補助金の配布を試験する。資金の使用先を特定の加盟店・用途・期間に限定できる設計で、連合ニュースが伝えたBOK関係者の話では、第2段階は"商用化に向けた基盤整備"を目的とする。 仕組みは二層構造だ。BOKが金融機関向けのホールセールCBDC（決済専用のデジタル通貨）を発行し、民間銀行が顧客預金をブロックチェーン上で表現した「預金トークン」を発行。消費者と加盟店はこの預金トークンで支払いを行う。BOKデジタル通貨企画チーム長のキム・ドンソプ氏は、このモデルを"CBDCとステーブルコインの中間"と説明した。 利用者側にとっては、将来的に給付金などの政府支援をバウチャーや小切手を待たずにデジタルウォレットで直接受け取る可能性が広がる。加盟店側では、トークン決済がカード手数料やインターチェンジフィーの負担を軽減し、特に取扱高の大きい小売業者に恩恵が出る余地がある。実証では、支給時点で支出ルールを強制できる仕組みによって、不正抑止や監査コスト削減につながるかも検証する。 参加銀行は、既存の7行（KB国民銀行、新韓銀行、ハナ銀行、ウリ銀行、農協銀行、企業銀行、BNK釜山銀行）に加え、慶南銀行とiM Bankが合流する。パイロットは期限を区切らないオープンエンド型で運用される。 プロジェクト・ハンガンは、2026年4月に就任した新総裁シン・ヒョンソン氏の下で政策優先度が高まっており、同氏は就任後初の政策演説で同案件を柱の一つに据えた。 周辺では、ソウルでステーブルコイン法制が議論される中、ハナ銀行がウォン連動ステーブルコイン（ウォンに1:1でペッグする民間トークン）の設計に取り組んでいるとも報じられている。企画財政部は、制定から76年が経過した国有財産法の見直しを提案し、暗号資産を国有資産として分類する方向性も示した。規制の枠組みが広範に動く可能性がある。 一方、条件付きで資金を制御できる"プログラマビリティ"は、利便性と引き換えに市民的自由への懸念も招く。特定の加盟店・カテゴリー・期間に限定するルールは、補助金などの限定目的にとどまらず、期限設定や支出制限、ウォレット凍結へと拡張され得るとの指摘がある。CBDC取引は中央銀行とそのパートナーがアクセス可能な台帳に記録されるため、設計上の構造的リスクだとして、活動家は韓国に限らずCBDC全般に共通する問題だと訴える。 批判の文脈では、中国のデジタル人民元（e-CNY）が挙げられる。一部の景気刺激策の支払いに有効期限が付された例があり、当局は買いだめ抑制として説明する一方、強制的だとの見方もある。研究者は、国家主導の金融監視の前例になり得ると警鐘を鳴らしてきた。 対照的に米国は逆方向に動いている。21st Century ROAD to Housing Actが大統領トランプの署名なしで成立し、7月11日、CBDC発行を4年間禁止する措置が法律となった。 プロジェクト・ハンガン第2段階は、参加者数の大幅拡大、実際の政府資金、条件付きで動く"プログラマブル・マネー"の導入により、決済、給付、加盟店のコスト構造を変え得る局面に入る。結果は政策当局、銀行、加盟店、プライバシー擁護団体に加え、CBDC導入を検討する各国から注視されることになりそうだ。