Commodity

Wraz ze wzmocnieniem oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych w USA ceny złota utrzymują się w pobliżu tygodniowego minimum. Rynek czeka na publikację amerykańskiego wskaźnika CPI, przy czym złoto spot kosztuje 4,318.88 dolarów za uncję, a kontrakty terminowe na grudzień spadły o 1.1% do 4,359.50 dolarów. Europejski Bank Centralny również podniósł stopy w reakcji na inflację napędzaną energią. Na rynku pozostałych metali szlachetnych notowania srebra, platyny i palladu są przeważnie niższe.

Akcje australijskich spółek miedziowych notowanych na ASX mocno spadły w piątek, gdy rynek zaczął podważać oczekiwania, że USA wkrótce nałożą cła na miedź. Wśród największych spadków znalazły się Develop Global, Capstone Copper i Sandfire Resources, a zniżkowały też BHP oraz Rio Tinto. Wcześniej ceny miedzi wzrosły w tym roku o około 15% i osiągnęły historyczne maksima, czemu sprzyjał silny popyt importowy do USA przed potencjalnymi cłami.

Złoto spadło po publikacji najnowszego raportu o inflacji w USA, a wzrost cen ropy wzmocnił oczekiwania, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w tym miesiącu. Po danych PPI traderzy na rynku swapów podnieśli wyceniane prawdopodobieństwo podwyżki na przyszłotygodniowym posiedzeniu z ok. 60% do ok. 70%, a dolar i rentowności amerykańskich obligacji wzrosły. Brent, wspierany napięciami na Bliskim Wschodzie, przebił poziom 105 USD za baryłkę, a srebro spadło o 4% do 64,53 USD za uncję.

Średnia krajowa cena oleju napędowego w USA w czwartek po raz pierwszy przekroczyła 6 USD za galon, ustanawiając rekord. Zaostrzenie konfliktów geopolitycznych, w tym wojna USA i Izraela z Iranem oraz ukraińskie ataki na rosyjskie rafinerie, zacieśniły podaż. Zapasy diesla są o 13% poniżej pięcioletniej średniej i wynoszą 106.3 mln baryłek. Tego samego dnia Brent zamknął się na poziomie 107.63 USD za baryłkę, a WTI na 102.48 USD — oba najwyżej od połowy maja.

Ceny ropy wzrosły do najwyższego poziomu od maja, a Brent w trakcie sesji przebił 108 USD za baryłkę w związku z utrzymującymi się zakłóceniami globalnych dostaw wywołanymi wojną z Iranem. Ruch ten nasilił obawy o inflację i zwiększył presję na rynku obligacji, gdzie rentowność 10-letnich U.S. Treasuries wzrosła do 4.95%. W efekcie trzy główne indeksy giełdowe w USA zakończyły dzień na minusie.

Ceny ropy wzrosły w czwartek do 107 USD za baryłkę, po raz pierwszy od maja, co zbiegło się ze skokiem rentowności obligacji. Hurtowa inflacja w USA w czerwcu wyniosła 0,4% m/m i 5,4% r/r, wzmacniając oczekiwania na dalsze podwyżki stóp przez Fed, a rynek wycenił prawdopodobieństwo ruchu w przyszłym tygodniu na ok. 75%. Na Wall Street przeważała presja spadkowa: S&P 500 zniżkował o 0,6%, Nasdaq o 0,7%, a Dow Jones stracił 350 punktów. Wzrost rentowności częściowo wiązano też z wypowiedzią Donalda Trumpa o planie wypłaty 5 000 USD „dywidendy” dla wszystkich dorosłych Amerykanów.

Międzynarodowe ceny złota spadły w czwartek o ponad 1%, a złoto spot kosztowało 4349.32 USD za uncję, podczas gdy kontrakty terminowe na złoto w USA zamknęły się na poziomie 4391.30 USD. Dane o inflacji w USA okazały się mocniejsze od oczekiwań, a drożejąca ropa wzmocniła zakłady na zacieśnienie polityki Fed. Traderzy wyceniają obecnie 70% prawdopodobieństwa podwyżki stóp w przyszłym tygodniu. W dół poszły także inne metale szlachetne: srebro spadło o 4.2%, platyna o 4.9%, a pallad o 4.3%.

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły do poziomów niewidzianych od lat, a rentowność 10-letnia zbliżyła się do 5%, po tym jak ceny ropy podskoczyły o ponad 5% do najwyższego poziomu od maja. Skok cen energii odnowił obawy o inflację i wzmocnił zakłady na dalsze zacieśnianie polityki Fed, a traderzy podnieśli wycenę prawdopodobieństwa podwyżki już w przyszłym tygodniu do ok. 70%. Presję na rynek długu zwiększają też rosnąca podaż długu rządowego i obawy fiskalne, a inwestorzy koncentrują się na nadchodzących danych o inflacji w USA.

Cena spot złota spadła o 1,2% do 4,349.32 USD za uncję, a kontrakty terminowe na złoto w USA zniżkowały o 1,6%. Silny wzrost cen ropy oraz dane o inflacji w USA podniosły oczekiwania na podwyżkę stóp Fed, a prawdopodobieństwo ruchu wzrosło do 70%. Umacniający się dolar i rosnące rentowności amerykańskich obligacji dodatkowo ciążyły metalom szlachetnym, podczas gdy Brent sięgnął 105 USD za baryłkę. Rynek czeka teraz na publikację danych PCE, które mogą dostarczyć kolejnych sygnałów o inflacji.

Wraz z nasileniem konfliktu USA–Iran doszło do faktycznego zamknięcia Cieśniny Ormuz, co zakłóciło globalne dostawy ropy i gazu, a cena ropy wzrosła do 105 USD za baryłkę. Brent, po powrocie powyżej 100 USD za baryłkę w środę, kontynuował wzrost, a ceny gazu również mocno poszły w górę. Donald Trump ocenił, że walki mogą nie zakończyć się przed listopadowymi wyborami śródokresowymi w USA, co wzmogło obawy o przyspieszenie inflacji i podbiło rentowności obligacji w Wielkiej Brytanii do poziomów najwyższych od dekad.