Macro

美联储更新经济预测，将2026年PCE通胀预期大幅上调至3.6%，并提高终点利率至3.8%，明确释放更鹰派、更谨慎的政策转向信号。此举打压市场对年内降息的预期，引发全球风险资产抛售。TSX当日下跌0.7%，贵金属股与工业股领跌，黄金、白银价格同步走弱，原油亦延续跌势。

英国央行维持基准利率在3.75%不变，仅两名委员支持加息；美联储虽暂停加息，但九名官员预计年内仍会加息。市场风险偏好下降，贵金属承压，Fresnillo和Hochschild Mining分别下跌6%和8%；油价跌至伊朗战争爆发以来最低水平，BP和Shell各跌1.6%；FTSE 100和FTSE 250分别下跌0.87%和0.8%。

美伊达成结束战争协议，推动油价下跌，缓解能源驱动的通胀压力。但G10多国央行（澳、挪、英、美、欧、日等）仍维持鹰派立场，或进一步加息以应对核心通胀。美联储新预测显示2026年底前可能加息，市场已定价9月加息概率显著上升。事件直接关联原油价格走势，并强化全球货币紧缩预期。

美国股指期货盘前反弹，但市场正消化美联储最新鹰派表态。文中明确指出投资者对更高更久利率预期升温，叠加原油价格延续下跌，反映通胀粘性与政策紧缩担忧加剧。该信号直接影响权益资产估值锚，尤其压制高久期科技股，对纳指形成直接压力；标普500作为广谱大盘指数亦受风险偏好回落拖累。

Valterra Platinum CEO Craig Miller称，全球央行在去美元化趋势下正将铂金视为继黄金、白银之后的潜在储备资产。该观点基于近年央行大幅增持黄金（年均1000吨）、减持美债的实践，以及非西方国家应对制裁强化实物资产配置的战略转向。铂金价格已在2025年翻倍，叠加工业与珠宝需求增长，其储备属性提升构成新催化。

文章指出，尽管伊朗达成临时和平协议，但中东冲突已造成大量能源基础设施损毁、原油库存严重短缺，能源市场正常化预计持续至明年。由此引发的持续通胀压力，促使美联储、欧央行、日本央行、英国央行等集体释放加息信号，融资条件显著收紧。文中明确提及Brent原油当前价格为77美元/桶，12月期货为76美元，价格曲线趋平，反映市场对供应修复缓慢或和平脆弱性的担忧。

Bank Anglii głosami 7-2 pozostawił stopę bazową bez zmian na poziomie 3.75%, wskazując, że ścieżka bieżącej presji inflacyjnej pozostaje niejednoznaczna. Choć tymczasowy rozejm USA–Iran może zmniejszyć napięcia w dostawach energii i obniżyć ceny ropy, bank podkreślił, że wysokie ceny energii z ostatnich czterech miesięcy już przekładają się na „wbudowaną” presję inflacyjną. Oczekiwania inflacyjne podniesiono nieznacznie do 3.25% na koniec roku, a prognozę wzrostu skorygowano do 0.2% kw/kw.

美联储会后释放鹰派信号，强调更担忧通胀而非增长，推动市场加息预期升温。比特币等加密资产应声下跌，BTC单日跌超1%，CD20指数跌1.2%，DeFi指数重挫5%。衍生品数据显示多头集中清算、看跌期权需求激增，反映风险偏好显著降温。该宏观转向对高估值成长资产构成直接压力，但未提及具体传统上市公司或商品。

Tekst wskazuje, że presja inflacyjna w Indiach przesuwa się z międzynarodowych cen ropy na krajowe warunki monsunowe. Inflacja CPI wzrosła w maju do 3.93% z 3.48% w kwietniu, a RBI podniósł prognozę inflacji na FY27 do 5.1% z 4.6%. Choć po uspokojeniu sytuacji na Bliskim Wschodzie ceny ropy spadły, słabszy monsun może podbić ceny żywności, wzmocnić presję inflacyjną i ograniczyć przestrzeń do obniżek stóp.

Pierwsze oświadczenie nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha miało jastrzębi wydźwięk: zapowiedział utrzymanie wysokich kosztów finansowania przez dłuższy czas, by stłumić uporczywą inflację, a majowy CPI wyniósł 4.2%. Jednocześnie zrezygnował z tzw. dot plotu oraz forward guidance. Po komunikacie rentowności amerykańskich obligacji skoczyły, a giełda w USA spadła. Tekst wskazuje, że wyższe stopy uderzają w złoto, a choć sytuacja wokół cieśniny Ormuz się uspokaja, to w krótkim terminie ceny ropy w większym stopniu kształtuje zaostrzenie warunków makroekonomicznych.