Winklevoss składa w SEC wniosek o ETF na Zcash z opłatą 0,25% i rzuca wyzwanie Grayscale'owi (ZCSH)

Winklevoss Asset Services, sponsor funduszu zarządzany przez Camerona Winklevossa, złożył we wtorek w SEC wniosek o uruchomienie Winklevoss Zcash ETF. To drugie zgłoszenie w USA dotyczące spotowego ETF-u na Zcash. Zgodnie z dokumentami fundusz miałby bezpośrednio posiadać ZEC i być notowany na Nasdaq pod tickerem WINK. Projekt przewiduje roczną opłatę sponsorską na poziomie 0,25%, naliczaną w ZEC. Podmioty powiązane z Winklevoss Capital zadeklarowały wstępne zainteresowanie inwestycją do 100 mln USD, przy czym wniosek podkreśla, że nie są to wiążące zobowiązania. Na rynku jest już produkt Grayscale: Grayscale's Zcash ETF, notowany na NYSE pod tickerem ZCSH, rozpoczął handel 25 sierpnia. Fundusz dał inwestorom w USA pierwszą giełdową ekspozycję na ZEC. Według Zcash Treasuries, na 23 września ZCSH posiadał 644 878 ZEC o wartości 977,4 mln USD, a skumulowane napływy netto z rynku pierwotnego wyniosły 306,1 mln USD. Istniejąca baza aktywów oznacza dla WINK rywalizację o już ukształtowany rynek, zamiast budowania popytu od zera. ZCSH pobiera obecnie 2,5% opłaty sponsorskiej. Proponowana niższa opłata WINK może uruchomić konkurencję cenową między ETF-ami na Zcash, co ma duże znaczenie dla inwestorów utrzymujących takie instrumenty przez kilka lat. Jeśli fundusz wystartuje z opłatą 0,25%, WINK zyska przewagę marketingową. ZCSH ma jednak atut pierwszeństwa i znaczące aktywa. Najnowsze dane o przepływach sugerują, że początkowy entuzjazm wobec ZCSH osłabł. Farside Investors odnotował odpływy na poziomie 81,2 mln USD między 28 września a 5 października, w tym 26,9 mln USD 2 października oraz 3,6 mln USD 5 października. Farside szacuje skumulowane napływy netto na 225 mln USD w okresie, który obejmują jego dane. WINK będzie zabiegać o nowe środki i potencjalnie o inwestorów już eksponowanych na Zcash poprzez ZCSH. Według danych cytowanych przez 247WallSt, Zcash zyskał w przybliżeniu 741% w ujęciu rocznym. Bitcoin spadł w tym samym czasie o około 30%. Zcash wyraźnie przewyższył znaczną część szerokiego rynku kryptowalut, a instytucjonalny dostęp do aktywów zorientowanych na prywatność nabiera rozpędu. Zcash wykorzystuje technologię zerowej wiedzy, która pozwala ukrywać informacje o transakcjach. Taka konstrukcja nadaje ZEC odrębne uzasadnienie inwestycyjne wraz ze wzrostem zainteresowania cyfrowymi aktywami nastawionymi na ochronę prywatności. Spotowe ETF-y na kryptowaluty w USA oferują dziś ekspozycję na coraz szerszą listę altcoinów poza Bitcoinem i Ethereum. WINK wpisałby się w ten trend, rozszerzając go o bardziej kontrowersyjny segment kryptowalut prywatnościowych. SEC odrzuciła propozycję braci Winklevoss dotyczącą Winklevoss Bitcoin Trust w 2017 r., na lata przed dopuszczeniem spotowych ETF-ów na Bitcoina. Zgłoszenie dotyczące Zcash oznacza powrót nazwiska Winklevoss na rynek kryptowalutowych ETF-ów niemal dekadę później. Otwarte pozostaje pytanie, czy rajd Zcash przełoży się na trwały popyt instytucjonalny oraz czy tańszy konkurent zdoła odebrać istotny udział rynkowy pierwszemu amerykańskiemu ETF-owi na Zcash.