Senat USA przyjął ustawę blokującą detalicznego CBDC Fed co najmniej do 2030 r.

W poniedziałek późnym wieczorem Senat USA przyjął ustawę 21st Century ROAD to Housing Act stosunkiem głosów 85"7. Współautorką i promotorką ponadpartyjnego pakietu jest Elizabeth Warren, która w 2021 r. wskazywała na duży potencjał waluty cyfrowej banku centralnego. Jedna z kluczowych zapisów przewiduje zablokowanie możliwości uruchomienia przez Rezerwę Federalną detalicznego cyfrowego dolara co najmniej do końca 2030 r. Po wygaśnięciu tego okresu Fed musiałby uzyskać wyraźną, pozytywną zgodę Kongresu, zanim mógłby kontynuować prace nad jakimkolwiek zasadniczo podobnym aktywem cyfrowym. W styczniu 2025 r. prezydent Donald Trump podpisał rozporządzenie wykonawcze, które nakazało agencjom wstrzymać rozwijanie, tworzenie lub promowanie CBDC. Znaczenie dla rynku: ograniczenie zapisane w ustawie może utrudnić ponowne uruchomienie prac nad detalicznym CBDC w przyszłości, ponieważ kolejny krok wymagałby decyzji Kongresu. Nastroje rynkowe: neutralne; napędzane polityką i regulacjami. Uzasadnienie: projekt blokuje uruchomienie detalicznego cyfrowego dolara co najmniej do końca 2030 r., co wpływa przede wszystkim na kierunek polityki, a nie na krótkoterminowy popyt transakcyjny. Analogiczne przypadki: projekt Libra (Facebook) w 2019 r. znalazł się pod silną presją regulacyjną; Visa, Mastercard, Stripe, eBay, Mercado Pago i PayPal opuściły Libra Association przed startem, osłabiając inicjatywę (The Guardian). Różnica polega na tym, że Libra była projektem prywatnym, a obecne ograniczenie dotyczy potencjalnej publicznej waluty cyfrowej banku centralnego. Efekt uboczny: limit ustawowy może obniżyć prawdopodobieństwo, że amerykańskie detaliczne CBDC stanie się w krótkim terminie konkurencją dla prywatnych rozwiązań "cyfrowego dolara". Jeśli Kongres nie udzieli zgody na zasadniczo podobne aktywo cyfrowe po zakończeniu okresu zamrożenia, projekty prywatnych stablecoinów i tokenów bankowych mogą mierzyć się z mniejszą bezpośrednią konkurencją ze strony sektora publicznego. Jeśli ustawodawcy wrócą do tego ograniczenia, niepewność regulacyjna może ponownie wpłynąć na infrastrukturę płatniczą i planowanie rozwiązań "digital dollar". Szanse i ryzyka: - Szanse: utrzymanie ograniczenia przez cały okres zamrożenia może być sygnałem wsparcia dla prywatnych rozwiązań "cyfrowego dolara" dzięki mniejszej konkurencji ze strony sektora publicznego. - Ryzyka: jeśli Kongres zmieni podejście lub autoryzuje zasadniczo podobne aktywo cyfrowe, ograniczenie ekspozycji na wrażliwą politycznie infrastrukturę stablecoinów może zmniejszyć ryzyko nagłówków.