USA: PPI spadł w czerwcu o 0,3% m/m, presja inflacyjna słabnie; kontrakty na akcje rosną
Ceny producentów w USA zanotowały w czerwcu największy miesięczny spadek od kwietnia 2025 r., co wyraźnie ograniczyło oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Po publikacji danych kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy poszły w górę, a wzrostom przewodził sektor technologiczny.
Indeks cen producentów (PPI) obniżył się o 0,3% względem maja. Konsensus zakładał brak zmian. W ujęciu rocznym PPI był wyższy o 5,5%, a tempo wzrostu spowolniło z 6% w maju — podało U.S. Bureau of Labor Statistics.
Za spadek w dużej mierze odpowiadała energia. Ceny dóbr finalnego popytu zniżkowały o 1,4% — najmocniej od lipca 2022 r. — przy spadku cen benzyny o 12%. Ceny energii obniżyły się o 6,4%, a żywności o 0,6%. Ceny usług wzrosły o 0,2%, co sugeruje, że inflacja bazowa nie zniknęła.
Bazowy PPI (z wyłączeniem żywności i energii) wzrósł o 0,2% m/m oraz o 4,7% r/r. Jednocześnie rząd zrewidował majowy wzrost PPI w ujęciu miesięcznym w dół do 0,6%.
Dane opublikowało Biuro Statystyki Pracy, a nie Fed. Bank centralny wykorzystuje informacje o inflacji przy ustalaniu stóp, lecz nie przygotowuje raportu PPI. Jak wynika z wykresu udostępnionego przez The Kobeissi Letter, po publikacji prawdopodobieństwo lipcowej podwyżki stóp na rynku predykcyjnym spadło do ok. 4%. Wskaźnik ten odzwierciedla jednak oczekiwania traderów, a nie oficjalną projekcję Fed. Reuters zwrócił uwagę, że słabsze dane sygnalizują ustępowanie presji cenowej, choć inflacja nadal pozostaje powyżej celu banku centralnego.
W środę kontrakty na amerykańskie akcje zyskały po zaskakująco mocnym spadku inflacji hurtowej. Po raporcie Nasdaq 100 futures wzrosły o ok. 0,6% do 0,7%. Kontrakty na S\u0026P 500 podniosły się o ok. 0,2%, a na Dow Jones Industrial Average były stabilne do ok. 0,2% na plusie — podał Barron\u0027s.
Wczesne wzrosty napędzały spółki technologiczne, bo niższa inflacja osłabiła obawy, że Fed będzie musiał ponownie podnieść koszt pieniądza. Nastroje wspierały też mocne wyniki spółek i zwyżki wśród producentów półprzewodników. Ruch po publikacji był pozytywny, ale nie \u0022paraboliczny\u0022. Notowania pozostają wypadkową wielu czynników, nie tylko jednego odczytu inflacji — liczą się m.in. wyniki spółek, oczekiwania dotyczące stóp, ceny ropy oraz ryzyka geopolityczne. Wzrost cen ropy może też w kolejnych miesiącach odwrócić część czerwcowej poprawy w inflacji producenckiej.
