USA: CPI spadł w czerwcu o 0,4% m/m, największy zjazd od 2020 r.

Inflacja w Stanach Zjednoczonych wyraźnie wyhamowała w czerwcu. Ceny konsumpcyjne odnotowały największy miesięczny spadek od wczesnej fazy pandemii COVID-19, co wzmacnia oczekiwania, że przy utrzymaniu trendu Rezerwa Federalna może zyskać większą przestrzeń do łagodzenia polityki pieniężnej. Jak podało U.S. Bureau of Labor Statistics, wskaźnik CPI spadł w czerwcu o 0,4% miesiąc do miesiąca po wzroście o 0,5% w maju. Inflacja roczna obniżyła się do 3,5% z 4,2% miesiąc wcześniej. Największy wpływ na wyhamowanie dynamiki cen miała energia. Według BLS indeks cen energii zniżkował o 5,7% w skali miesiąca po silnych wzrostach w trzech poprzednich miesiącach. Ceny benzyny spadły o 9,7%, co częściowo zrównoważyło nadal rosnące koszty żywności i mieszkania. Żywność podrożała o 0,2% m/m, przy umiarkowanych wzrostach zarówno cen w sklepach, jak i wydatków na jedzenie poza domem. Inflacja bazowa (core CPI), z wyłączeniem żywności i energii, nie zmieniła się w czerwcu po wzroście o 0,2% w maju. W ujęciu rocznym inflacja bazowa spowolniła do 2,6% z 2,9% miesiąc wcześniej. W raporcie wskazano też, że indeks kosztów schronienia (shelter) wzrósł o 0,1% — był to najmniejszy miesięczny wzrost od stycznia 2021 r. W czerwcu spadły również ceny ubezpieczeń pojazdów, usług łączności, odzieży, opieki medycznej oraz samochodów używanych. Słabszy odczyt inflacji kieruje uwagę rynków na Fed. Niższa presja cenowa zwykle zwiększa elastyczność decydentów w rozważaniu obniżek stóp procentowych, o ile pozwolą na to szersze warunki gospodarcze. Dla rynku kryptowalut chłodniejsza inflacja bywa sygnałem sprzyjającym aktywom ryzykownym, ponieważ niższe stopy mogą poprawiać płynność i zmniejszać atrakcyjność inwestycji nastawionych na dochód. Inwestorzy będą jednak śledzić kolejne publikacje z rynku pracy i inflacji przed oceną następnego ruchu Fed. Czerwcowe dane oznaczają zwrot wobec wiosennych odczytów, kiedy rosnące koszty energii podbijały inflację ogółem. Choć inflacja roczna wciąż pozostaje powyżej długoterminowego celu Rezerwy Federalnej, połączenie spadku CPI w ujęciu miesięcznym i stabilnej inflacji bazowej sugeruje wyraźne złagodzenie presji cenowej w czerwcu. Jednocześnie poprawa wynikała przede wszystkim z tańszej energii, a nie z szerokiego spadku cen w całej gospodarce. Podsumowanie: CPI w USA spadł w czerwcu o 0,4% — to największy miesięczny spadek od kwietnia 2020 r. Inflacja roczna obniżyła się do 3,5% z 4,2% w maju. Za wyhamowanie w dużej mierze odpowiadał 5,7% spadek cen energii. Inflacja bazowa nie zmieniła się w ujęciu miesięcznym i spowolniła do 2,6% rok do roku.