Strategy koryguje podejście do Bitcoina i zwiększa rezerwy USD do 3 mld USD

Strategy, największy instytucjonalny inwestor w Bitcoina, w ubiegłym tygodniu sprzedało akcje MSTR o wartości 466 mln USD. Ruch nastąpił po sprzedaży BTC sprzed dwóch tygodni. W efekcie spółka nie dokupiła Bitcoina i utrzymała stan posiadania na poziomie 843 775 BTC. Zamiast zwiększać rezerwy BTC, podniosła rezerwy w dolarze amerykańskim o 450 mln USD, do łącznego poziomu 3,0 mld USD. Decyzja o wstrzymaniu dodatkowych zakupów Bitcoina spotkała się z pozytywnym odbiorem na Wall Street. Jak podaje The Block, część wpływowych uczestników rynku uważa, że koncentracja na wzmocnieniu bilansu może zwiększyć odporność finansową Strategy i jednocześnie ograniczyć potencjalną presję sprzedażową na rynku Bitcoina. Zwraca na to uwagę także zarządzający aktywami krypto Grayscale. Według Grayscale budowa mocniejszej poduszki gotówkowej wspiera bilans spółki i zmniejsza prawdopodobieństwo wymuszonej sprzedaży BTC w skrajnie negatywnym scenariuszu. Firma dodaje, że taki kierunek może sprzyjać ukształtowaniu stabilniejszego "dna" cenowego dla Bitcoina. Gabe Selby, szef badań w CF Benchmarks, również ocenia przerwę w zakupach BTC jako korzystną. Jego zdaniem poziom gotówki w Strategy wystarcza do pokrycia krótkoterminowych zobowiązań. Selby ostrzega jednak, że regularna sprzedaż Bitcoina w celu utrzymania struktury kapitałowej może w dłuższym horyzoncie stanowić ryzyko. Kluczowe zagrożenie polega na tym, że sprzedaż BTC może przestać być opcjonalnym narzędziem zarządzania kapitałem i stać się koniecznością do utrzymania stabilności finansowej. Analityk TD Cowen Lance Bitanza ocenił, że sprzedaż MSTR przy jednoczesnym braku zakupów BTC wskazuje na rozpoczęcie realizacji strategii alokacji kapitału ogłoszonej około dwa tygodnie temu. Podkreślił, że obecny priorytet to wzmocnienie kondycji finansowej, a nie zwiększanie zasobów Bitcoina. Dodał: "Nie ma potrzeby postrzegać braku dodatkowych zakupów Bitcoina w negatywnym świetle. Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na długoterminową strategię utrzymania struktury kapitałowej opartej na akcjach uprzywilejowanych przy jednoczesnym zwiększaniu ekspozycji na Bitcoina w przeliczeniu na akcję." Bitanza zaznaczył też, że TD Cowen podtrzymuje rekomendację "Kupuj". *To nie jest porada inwestycyjna.