Deutsche Bank: spadek Bitcoina poniżej 60 tys. USD sygnałem presji ze strony instytucji
Jak podaje CoinMarketCap, Deutsche Bank ocenia, że krótkotrwały spadek Bitcoina poniżej 60 000 USD w tym miesiącu odzwierciedla zmianę mechanizmu kształtowania ceny. Według banku kluczowe czynniki wpływające na BTC przestały opierać się wyłącznie na nastrojach inwestorów detalicznych. Coraz większą rolę mają oczekiwania wobec polityki Rezerwy Federalnej, przepływy do i z funduszy ETF oraz decyzje alokacyjne inwestorów instytucjonalnych.
Na początku czerwca Bitcoin zszedł do najniższego poziomu od niemal półtora roku. W raporcie wskazano, że 5 czerwca kurs na krótko spadł poniżej 60 000 USD, osiągając najniższy poziom od końca 2024 r., po czym odbił do około 62 000–63 000 USD.
Deutsche Bank podkreśla, że korekta nie była skutkiem jednego wydarzenia, lecz kumulacji rosnących napięć. Oczekiwania rynku dotyczące ścieżki polityki Fed przesunęły się w bardziej jastrzębim kierunku. Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina notują netto odpływy kapitału przez kolejne tygodnie. Dodatkowo sprzedaż Bitcoina przez Strategy, pierwsza od 2022 r., wywołała wahania zaufania.
Oczekiwania wobec Fed i odpływy z ETF-ów mają wywierać presję spadkową. Ekonomiści Deutsche Banku obecnie zakładają, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe dwukrotnie w 2026 r. Taka prognoza stoi w sprzeczności z wcześniejszymi oczekiwaniami rynku dotyczącymi łagodzenia polityki pieniężnej i osłabia wsparcie płynnościowe, z którego korzystały aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin.
W raporcie wskazano też, że amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały netto odpływy przez sześć kolejnych tygodni, łącznie na około 6 mld USD. Deutsche Bank uważa, że utrzymujący się odpływ kapitału, przy roli ETF-ów jako istotnego kanału kształtowania ceny Bitcoina, może nasilać presję spadkową.
Bank zwraca uwagę również na konkurencję o kapitał po stronie inwestycji w AI. Według raportu amerykańscy giganci technologiczni mają do 2026 r. zainwestować ponad 700 mld USD w infrastrukturę AI, co skłania część kapitału poszukującego ryzyka do przenoszenia się w stronę akcji związanych z AI. Analitycy oceniają, że dzisiejszymi krańcowymi nabywcami Bitcoina są coraz częściej alokatorzy ETF-ów lub działy skarbowe firm, a nie inwestorzy detaliczni. W praktyce instytucje porównują Bitcoina z aktywami z ekspozycją na AI przy budowie portfela ryzykownych instrumentów.
Na moment publikacji Bitcoin tracił w ujęciu 24-godzinnym około 3,5% i był notowany w okolicach 62 600 USD. Deutsche Bank zaznacza, że Bitcoin nie traci pozycji rynkowej, ale jego zmienność coraz silniej zależy od przepływów kapitału instytucjonalnego, oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej oraz rozwoju regulacji.
