Rynek krypto dostał impuls, na który byki czekały od miesięcy. Departament Skarbu USA podwoił program wykupu długoterminowych obligacji, co zwiększyło płynność w systemie finansowym, osłabiło dolara i uruchomiło gwałtowny ruch cenowy po okresie wyjątkowo ciasnej konsolidacji. Efekt: mocny short squeeze, który wyrwał notowania z wąskich widełek i wyniósł Bitcoina w okolice 77 tys. USD. Wskaźnik Fear & Greed w kilka dni przeskoczył z 29 (Fear) do 72 (Greed). Mechanizm ruchu jest prosty. Gdy Skarb Państwa odkupuje obligacje o długim terminie zapadalności, ich ceny rosną, a rentowności spadają. Niższe długoterminowe rentowności poprawiają relatywną atrakcyjność aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut. Do tego dochodzi dopływ gotówki do sprzedających obligacje, która musi znaleźć nowe miejsce. Drugim elementem układanki było osłabienie dolara — słabszy USD zwykle wspiera Bitcoina i inne aktywa cyfrowe, bo obniża koszt zakupów dla inwestorów spoza USA i sygnalizuje łagodniejsze warunki finansowe. Przez wiele tygodni rynek poruszał się w irytująco wąskich zakresach: Bitcoin pozostawał w trendzie bocznym, altcoiny nie mogły nabrać rozpędu, a pozycje krótkie zdążyły się wygodnie rozbudować. Zmiana tła makro po decyzji resortu skarbu zaskoczyła część graczy z dużą dźwignią. Short squeeze działa jak pętla sprzężenia zwrotnego: rosnące ceny wymuszają odkupywanie shortów, co dokłada popytu i podbija kursy jeszcze bardziej. Napływy do ETF-ów pokazują, skąd wzięła się siła ruchu. Spotowe ETF-y na Bitcoina zebrały ok. 1,6 mld USD od poniedziałku do czwartku, co oznacza najlepsze tygodniowe tempo w 2026 r. Taki popyt instytucjonalny rzadko jest przypadkowy — sugeruje, że alokatorzy z tradycyjnych finansów odczytali sygnał płynnościowy i szybko zwiększyli ekspozycję na krypto. Dane o napływach są istotne także dlatego, że odzwierciedlają bardziej "lepkie" pieniądze instytucjonalne, a nie wyłącznie spekulację na kontraktach terminowych. Gdy fundusze BlackRock i Fidelity absorbują tak duże wolumeny, zwykle oznacza to decyzje portfelowe doradców i zarządzających, a nie wyłącznie pogoń detalistów za momentum. Bitcoin zyskał 23,6% w 7 dni, a w 24 godziny urósł o 7,8%. Notowania w okolicach 77 tys. USD stawiają go blisko poziomów, które jeszcze dwa tygodnie temu wydawały się mało realne. Ruch szybko rozlał się na altcoiny. Ethereum podskoczył do ok. 2 400 USD, notując 5,0% wzrostu w 24 godziny. Solana utrzymała się powyżej 91 USD przy dziennym ruchu 6,2%. XRP przebił 1,40 USD. Najmocniejszą kategorią w ujęciu 7-dniowym okazały się forki Bitcoina, które wzrosły o 39,5% — to klasyczny sygnał "risk-on". Gdy kapitał płynie do najbardziej spekulacyjnych segmentów, rynek zwykle zakłada, że rajd ma potencjał kontynuacji, a nie jest wyłącznie krótkim odbiciem. Znaczenie ma także szerokość wzrostów. W słabych falach hossy Bitcoin często wysysa płynność z altcoinów. Kiedy rośnie praktycznie wszystko, a najbardziej ryzykowne koszyki prowadzą, częściej wskazuje to na realne zwiększenie płynności niż na rotację w obrębie tego samego kapitału. Taki obraz pasuje do katalizatora makro — wykupy obligacji nie faworyzują pojedynczego tokena, tylko zmieniają warunki finansowe dla całej klasy aktywów ryzykownych. Na co patrzeć dalej? O trwałości ruchu zdecyduje to, czy impuls płynnościowy z programu wykupów będzie kontynuowany. Wykupy obligacji nie muszą być zdarzeniem jednorazowym — jeśli program zostanie utrzymany lub rozszerzony, wiatr w plecy dla aktywów ryzykownych może potrwać dłużej niż sam etap squeeze'u. Kluczową zmienną pozostaje dolar. Dalsze osłabienie USD wzmacnia scenariusz prokryptowalutowy. Stabilizacja lub odbicie dolara może szybko skasować część tegorocznych zysków, zwłaszcza na altcoinach, gdzie płynność i pozycjonowanie bywają cieńsze. Warto też zachować czujność wobec tempa zmiany nastrojów — przejście od Fear do Greed w mniej niż tydzień bywa podatne na przegięcia. Ci, którzy byli zbyt niedźwiedzi w ubiegłym tygodniu, mogą równie łatwo stać się zbyt byczy w tym. Najczytelniejszym testem będą napływy do ETF-ów w kolejnych dwóch tygodniach. Jeśli utrzymają się powyżej 1 mld USD tygodniowo, rajd będzie miał solidniejszą bazę. Jeśli gwałtownie osłabną, rynek mógł już zdyskontować większość pozytywnych informacji. Na dziś układ makro wyraźnie przesunął się na korzyść krypto. Skarb Państwa zrobił to, czego nie zrobił Fed: poluzował warunki bez czekania na kryzys. Po miesiącach marazmu rynek wreszcie dostał konkretny impuls do wyceny.

Rocket Lab odnotował w segmencie systemów kosmicznych wzrost przychodów o ponad 100% rok do roku. W efekcie łączny backlog zamówień zwiększył się do 2,36 mld USD, co wzmacnia podstawy dalszego wzrostu przychodów spółki i poprawy marż.