金は11月2025年以来の安値、現物は4,000ドル割れ　下落要因は5つ

スポット金は重要な4,000ドル/オンスの水準を下回り、2025年11月以来の低水準となり、1月のピークから約29%の下落幅を拡大した。この動きは、よりタカ派的なFRB、米ドル高、地政学リスク・プレミアムの緩和、実質利回りの上昇、そしてテクニカル要因およびポジショニング主導の売りに起因するとされる。これらの要因は、利回りを生まない地金にとってマクロ環境を引き締め、金関連エクスポージャー全体での短期的なデレバレッジを強め得る。