銅相場、1994年以来最長の週次上昇が供給網の細りと衝突

1994年以来となる銅の最長の週間上昇が、現物供給の逼迫によって強化されている。LME在庫の継続的な取り崩し、長期にわたる不可抗力を受けたグラスバーグ鉱山におけるフリーポートの2026年ガイダンス引き下げ、そしてチリを筆頭とする鉱山生産の減少が背景にある。追加の摩擦要因として、コンゴの精鉱輸出禁止や未解決の米国関税判断があり、米国への精製銅流入は過去最高を記録している。この状況は短期的なボラティリティを高め、供給リスクの織り込みを強めている。