Las capas de liquidez de Bitcoin muestran una profundidad frágil mientras las condiciones intradía cambian hora a hora

El artículo expone que el coste real de ejecutar operaciones con Bitcoin depende de la liquidez disponible en los libros spot, los derivados, los ETF y los canales de stablecoins, más que del volumen titular. Describe cómo la profundidad al 1% del mercado, las variaciones intradía en la solidez del libro de órdenes, el apalancamiento en perpetuos y futuros, y los flujos de ETF pueden amplificar el deslizamiento y los huecos de precio. Cuando estas capas de liquidez se deterioran a la vez, las instituciones siguen buscando exposición, pero adaptan su operativa usando envoltorios, coberturas y evitando las horas con menor liquidez.