EE. UU. crea 172.000 empleos en mayo y Bitcoin cae al diluirse las expectativas de recortes de tipos
La economía de Estados Unidos sumó 172.000 empleos no agrícolas en mayo, cerca del doble de lo previsto por los economistas. En Wall Street se manejaba un consenso en torno a 80.000-85.000. El dato del Bureau of Labor Statistics apunta, a primera vista, a un mercado laboral todavía resistente, aunque el desglose aporta matices: la tasa de paro se mantuvo en el 4,3%, el desempleo de larga duración avanza y Bitcoin retrocedió hacia los 62.000 dólares al reordenar el mercado sus apuestas sobre cuándo la Reserva Federal empezará a recortar tipos.
Un mercado laboral con dos velocidades
La cifra principal es sólida y mejora al incorporar las revisiones al alza de los meses anteriores, que suman 93.000 empleos. El grueso de la creación se concentró en ocio y hostelería, es decir, restauración, hoteles y otros puestos del sector servicios que sufrieron durante la pandemia y han ido recuperándose gradualmente. No se trata de una expansión generalizada del empleo: un solo segmento sostiene el avance mientras otros muestran más cautela.
El paro de corta duración registró una ligera mejora, una señal moderadamente positiva. La lectura más delicada está en el desempleo de larga duración: aumenta el número de personas que llevan 27 semanas o más sin trabajo. La participación laboral sigue por debajo de los niveles prepandemia y los datos de mayo no cambian esa tendencia.
Por qué Bitcoin cayó pese al buen dato
Un mercado laboral más fuerte reduce la urgencia de la Reserva Federal por recortar tipos. Los tipos más bajos suelen impulsar los activos de riesgo, incluida la criptomoneda, al abaratar la financiación y empujar a los inversores a buscar rentabilidad asumiendo más riesgo. Tras el informe, Bitcoin bajó hacia la zona de 62.000 dólares.
Este comportamiento se ha repetido en 2026: cada vez que el empleo sorprende al alza, el mercado rebaja la probabilidad de recortes a corto plazo y las criptomonedas tienden a sufrir.
La Fed y el equilibrio entre inflación y empleo
La Reserva Federal lleva todo el año intentando equilibrar objetivos. La inflación se ha moderado desde los máximos, pero continúa por encima del 2% que marca el banco central. El empleo, por su parte, se ha mantenido más sólido de lo que anticipaban muchos analistas, lo que complica justificar una relajación monetaria. Un 4,3% de paro sigue siendo bajo en términos históricos. Con revisiones al alza y un mayo especialmente fuerte, el dato refuerza el argumento de la Fed para mantener la paciencia.
Claves para los inversores
La caída de Bitcoin a la franja de 62.000 dólares tras el informe ejemplifica la sensibilidad del mercado cripto a las expectativas de tipos. Quienes se posicionaron para un mercado laboral más débil, y una Fed más dovish, se vieron sorprendidos.
La concentración del empleo en ocio y hostelería merece seguimiento. Si en próximos informes la contratación se amplía a tecnología, finanzas y servicios profesionales, apuntaría a un fortalecimiento más general de la economía y podría retrasar aún más el calendario de recortes. Si el crecimiento del empleo sigue siendo estrecho y el desempleo de larga duración continúa aumentando, la Fed podría afrontar presiones para actuar incluso con una tasa de paro agregada baja.
El avance del desempleo de larga duración junto a un paro oficial reducido crea una especie de ilusión estadística: el titular parece saludable, pero el trasfondo sugiere un mercado laboral cada vez más dividido. Los trabajadores con habilidades demandadas encuentran empleo con rapidez; el resto espera más tiempo. La correlación entre las criptomonedas y las expectativas de tipos se ha mantenido firme durante 2026, y los datos de mayo no apuntan a que vaya a diluirse a corto plazo.
