EE. UU. presenta un plan de alto el fuego de 15 puntos: el petróleo se hunde más del 5% y el oro repunta un 3,7%

Autor: Shenchao TechFlow Acciones de EE. UU.: Wall Street respira tras semanas bajo la sombra de Irán Wall Street encontró el miércoles su primer respiro en casi un mes. El detonante no fueron los resultados empresariales ni un comentario puntual de la Reserva Federal, sino una propuesta: Estados Unidos presentó a Irán un plan de alto el fuego de 15 puntos y, en paralelo, el Canal 12 de Israel informó de que Washington busca una tregua de un mes. La reacción fue inmediata: los futuros del Dow Jones llegaron a subir más de un 0,9% y el petróleo perforó niveles clave antes de la apertura, cambiando por completo el tono del mercado. El Brent llegó a caer más de un 4% al inicio de la sesión y volvió a situarse por debajo de los 100 dólares por barril. El movimiento impulsó las bolsas asiáticas (Japón, Corea del Sur y Australia) y llevó a los futuros de los índices estadounidenses a avanzar más del 0,7%. El rebote llegó tras varios días de fuerte presión. El martes (24 de marzo) repuntaron las tensiones: el Dow Jones cedió 84 puntos hasta 46.124, el S&P 500 bajó un 0,37% hasta 6.556 y el Nasdaq retrocedió un 0,84%, con fuertes ventas en tecnología y comunicación. De los 11 sectores del S&P, energía, materiales y utilities estuvieron entre los pocos en verde. El contraste entre sesiones es claro. El lunes, un único mensaje en Truth Social de Donald Trump sobre "conversaciones productivas" forzó un giro del mercado; el miércoles, la aparición de un documento formal aportó un optimismo más tangible. Aun así, la tecnología sigue arrastrando problemas propios. Oracle acumula una caída superior al 50% desde su máximo de septiembre; ServiceNow baja cerca del 6%; Salesforce, más del 6,5%; Microsoft, casi un 3%. La presión sobre el software continúa ante la expectativa por las nuevas herramientas de IA de Amazon: el ETF del sector (IGV) cae un 23% en el año y marcó su nivel más bajo desde el 25 de febrero. Los indicadores de riesgo siguen elevados. El VIX cerró el martes en 26,95, por debajo de los máximos por encima de 30 al inicio del conflicto, pero aún lejos de niveles normales. El rendimiento del Treasury a 10 años subió a 4,39%, una dinámica que rompe el patrón habitual: históricamente, los episodios geopolíticos empujan flujos hacia deuda estadounidense y bajan las rentabilidades, pero en este conflicto de Oriente Próximo ocurre lo contrario. El mercado también ha dado un vuelco a su lectura de la Fed. Las probabilidades implícitas de recorte de tipos en 2026 pasaron de alrededor del 95% hace un mes a cerca del 5%, mientras que casi el 40% del precio del mercado ya descuenta al menos una subida. El foco de preocupación es el doble golpe de petróleo e inflación, que deja a la Reserva Federal con muy poco margen para recortar. Materias primas: desplome del crudo y salto del oro Petróleo: el alto el fuego se descuenta a toda velocidad El WTI cotizó en torno a 87,60 dólares por barril, con caídas superiores al 5% durante la sesión. El Brent también retrocedió con fuerza y volvió a situarse por debajo de los 100 dólares. El catalizador fue el mismo: la presentación del plan de alto el fuego llevó al mercado a anticipar un final del conflicto. El problema es que la realidad aún no acompaña. El estrecho de Ormuz no se ha reabierto por completo e Irán no ha dado una respuesta oficial, pero los precios ya han corrido por delante. En las últimas semanas se han repetido movimientos similares: el lunes 23 de marzo, tras la publicación de Trump, el Brent se hundió cerca de un 11% en un día; al reactivarse las hostilidades el martes, el petróleo rebotó con fuerza. El patrón evidencia hasta qué punto el mercado está enganchado a cada señal en redes sociales de Trump. Oro: sube pese a romper la lógica "clásica" El oro al contado avanzó cerca de un 3,7% hasta aproximadamente 4.563 dólares por onza, y la plata subió alrededor de un 6,66%. El movimiento sorprende porque rompe una cadena reciente: petróleo al alza → expectativas de inflación más altas → dólar más fuerte → presión sobre el oro. La caída del crudo el miércoles interrumpió esa secuencia, debilitó al dólar y reactivó la tesis alcista del oro, con entradas de capital. A nivel estructural, el metal mantiene un soporte adicional: este año marcó un máximo histórico en 5.600 dólares por onza y, pese al retroceso, sigue en niveles elevados y muestra más resiliencia que Bitcoin. La acumulación continuada de reservas de oro por parte de bancos centrales también refuerza el suelo en periodos de tensión. Criptoactivos: Bitcoin cerca de 70.000; Bernstein sostiene que ya hizo suelo Bitcoin cerró el miércoles en torno a 70.888 dólares, un 0,28% al alza, moviéndose en un rango cercano a los 70.000. El nivel es relevante: la criptomoneda cae más de un 40% desde su máximo histórico de aproximadamente 126.000 dólares en octubre del año pasado. Pese a un entorno de mercado adverso, Bitcoin ha mostrado cierta resiliencia en las últimas semanas y ha empezado a comportarse como "refugio digital" en momentos de escalada geopolítica en Oriente Próximo. En el plano institucional, el tono cambia. En un informe publicado el lunes, el analista de Bernstein Gautam Chhugani afirmó: "Creemos que Bitcoin ha tocado fondo y se está moviendo al alza", y mantuvo su objetivo de 150.000 dólares para final de año. Señaló que las salidas netas de los ETF al inicio del año se han revertido; los ETF al contado poseen ya aproximadamente el 6,1% de la oferta total de Bitcoin. Strategy, firma "tesorería" de activos digitales, mantiene cerca del 3,6% de la oferta total y sigue comprando. El Fear & Greed Index se situaba recientemente en 25 (miedo extremo), la cuota de mercado de BTC rondaba el 58,8% y la capitalización global del mercado cripto alcanzaba aproximadamente 2,52 billones de dólares. Otro punto de atención llegó por el frente regulatorio: Circle (CRCL) se desplomó cerca de un 20% el martes, su mayor caída diaria histórica, tras conocerse un borrador de la Stablecoin Transparency Act. Según la información disponible, podría prohibir que las plataformas ofrezcan cualquier forma de "rentabilidad" sobre stablecoins, lo que amenaza directamente el modelo de negocio de Circle. Coinbase cayó también más de un 8% ese mismo día. La regulación vuelve a actuar como un factor de presión sobre el sector. Claves del día: la propuesta mueve precios, pero la guerra sigue El 25 de marzo, Estados Unidos presentó a Irán un plan de alto el fuego de 15 puntos y el mercado lo descontó de forma anticipada: - Bolsa de EE. UU.: rebote tras semanas de presión, con futuros subiendo entre el 0,7% y el 1% por expectativas de tregua y mejora del apetito por riesgo; el software ligado a IA sigue bajo presión a corto plazo. - Petróleo y oro: el WTI cayó más del 5% hasta aproximadamente 87,6 dólares; el Brent volvió a bajar de 100. En sentido contrario, el oro subió cerca de un 3,7% hasta alrededor de 4.563 dólares al romperse la cadena petróleo-inflación que había pesado sobre el metal. - Cripto: Bitcoin se mantiene cerca de 70.000. Bernstein declara que el suelo ya se ha visto, apoyado en señales de acumulación institucional, aunque la inquietud regulatoria sobre las stablecoins añade un nuevo riesgo bajista. El mercado mira ahora una sola cuestión: ¿aceptará Irán el plan de 15 puntos? Si Teherán responde de forma favorable esta semana, el petróleo podría acelerar su caída por debajo de 80 dólares, las expectativas de tipos podrían volver a girar hacia recortes y las tecnológicas castigadas por el riesgo bélico podrían protagonizar un rebote más agresivo. Si Irán rechaza la propuesta o guarda silencio, el rally del miércoles podría desvanecerse tan rápido como los anteriores y el sentimiento volvería al modo pánico. Tras casi un mes de conflicto, el mercado intenta distinguir entre "señales reales" y "señales falsas". Un documento no basta: el punto de inflexión llegará cuando los buques vuelvan a transitar con normalidad por el estrecho de Ormuz.