Trump anuncia la cancelación del ataque militar previsto contra Irán

Buenos días. Hoy es martes, 19 de mayo de 2026. Repaso de los temas clave que están marcando el pulso del mercado. Claves del día 1) China (Oficina Nacional de Estadística): el país afirma contar con un amplio margen de maniobra en política macroeconómica, con herramientas suficientes para ajustes "interciclo" y contracíclicos, y con una ejecución cada vez más precisa para afrontar riesgos y retos. 2) China (Ministerio de Industria y Tecnologías de la Información): nuevas reglas para el reemplazo de capacidad en la siderurgia. Se eleva la ratio de reemplazo: para capacidad de hierro y acero, mínimo 1,5:1 a nivel nacional; en fusiones y reorganizaciones, mínimo 1,25:1. 3) Soja (Centro Nacional de Información de Granos y Aceites): en mayo, las importaciones se concentraron en puertos y las plantas de molienda recuperaron rápidamente actividad tras las vacaciones. A 15 de mayo, la molienda acumulada de mayo en las principales plantas ronda 3,5 millones de toneladas. 4) JPMorgan Chase recorta su previsión de precio medio del oro en 2026 a 5.243 USD/onza, desde 5.708 USD/onza. 5) Zinc (SMM): el terremoto en Guangxi no ha afectado a la producción de las fundiciones; operan con normalidad. 6) EE. UU.: Trump afirma que ha cancelado el ataque militar contra Irán previsto para mañana (día 19). 7) EE. UU.: Trump dice que no contempla hacer concesiones a Irán. Macro y geopolítica - China (Oficina Nacional de Estadística): la estrategia pasa por aprovechar plenamente las políticas macro, afinar medidas y reforzar el impulso interno del crecimiento. - China: entre enero y abril, la inversión en desarrollo inmobiliario fue de 2,3969 billones de RMB, un 13,7% menos interanual; la inversión residencial cayó un 13,1% hasta 1,8464 billones de RMB. En el mismo periodo, el valor añadido industrial de empresas por encima del umbral aumentó un 5,6% interanual. - Irán: crea un nuevo organismo para gestionar el estrecho de Ormuz, la "Persian Gulf Straits Authority" (PGSA). Una cuenta con ese nombre se activó en redes sociales y promete actualizaciones en tiempo real. - Fuentes pakistaníes: Pakistán ha trasladado a EE. UU. una propuesta revisada de Irán para poner fin a la guerra; Washington la habría recibido. - Transporte marítimo: el 18 de mayo de 2026, el Shanghai Export Containerized Freight Rate Index (ruta Europa) se situó en 1.709,43 puntos, un 1,0% más. - EE. UU./Irán: además de reiterar la cancelación del ataque, se informa de que países de Oriente Medio consideran posible un acuerdo aceptable que incluya la renuncia de Irán a armas nucleares y piden una ventana de 2-3 días. Si no hay acuerdo, dicen estar listos para un ataque a gran escala. - Negociación: Irán habría enviado a EE. UU., vía Pakistán, un texto de 14 puntos que incluye un alto el fuego de largo plazo por fases y la transferencia incondicional de uranio enriquecido a Rusia. - Fuentes iraníes: EE. UU. mostraría flexibilidad para permitir actividad nuclear limitada, pero solo aceptaría desbloquear un cuarto de los activos iraníes siguiendo un calendario por fases. Cierre de futuros globales - Petróleo: WTI (primer vencimiento) +1,46% a 102,49 USD/barril; Brent (primer vencimiento) +0,39% a 109,69 USD/barril. - Metales preciosos: oro COMEX +0,20% a 4.570,80 USD/onza; plata COMEX +0,74% a 78,12 USD/onza. - Metales básicos (LME): estaño +0,76% a 52.745,0 USD/t; níquel +0,31% a 18.555,0 USD/t; cobre +0,26% a 13.590,0 USD/t; plomo +0,13% a 1.981,0 USD/t; aluminio -0,15% a 3.557,5 USD/t; zinc -0,52% a 3.515,5 USD/t. Siderurgia y materias primas industriales - China (Oficina Nacional de Estadística): en abril, la producción de acero fue de 122,63 millones de toneladas (-1,7% interanual). De enero a abril, 471,94 millones (-1,3%). Acero bruto: abril 83,63 millones (-2,8%); enero-abril 331,12 millones (-4,1%). - Mineral de hierro (Mysteel): del 11 al 17 de mayo, envíos globales 32,055 millones de toneladas (+3,46 millones vs periodo previo). Australia+Brasil: 25,731 millones (+2,812 millones). Australia: 18,63 millones (+398.000); a China 15,03 millones (-657.000). - Coque (Mysteel): en Shandong se prevé una subida el 20 de mayo desde las 0:00 de 50 yuanes/tonelada para coque con apagado húmedo y 55 yuanes/tonelada para apagado en seco, en mercados como Weifang, Binzhou, Dezhou, Jining, Zaozhuang, Heze, Rizhao, Tai'an y Linyi. - Llegadas de mineral de hierro a puertos chinos (Mysteel): del 11 al 17 de mayo de 2026, 47 puertos 28,298 millones de toneladas (+4,192 millones); 45 puertos 26,993 millones (+4,116 millones); seis puertos del norte 13,167 millones (+2,527 millones). - Siderurgia (MIIT): además del aumento de ratios, se fija un periodo transitorio de dos años para ir eliminando el reemplazo de capacidad entre empresas distintas; después, la transferencia solo se permitirá mediante fusiones y adquisiciones sustantivas. Agro - Soja (Centro Nacional de Información de Granos y Aceites): la molienda total de mayo se estima en torno a 8,5 millones de toneladas, +1,6 millones intermensual, -500.000 interanual y -200.000 frente a la media de tres años. - Palma (SPPOMA): del 1 al 15 de mayo de 2026, el rendimiento en Malasia cayó un 12,47% intermensual; la tasa de extracción bajó un 0,75%; la producción retrocedió un 16,42%. - USDA (inspecciones de exportación de soja): semana hasta el 14 de mayo de 2026, 483.881 toneladas métricas vs 663.401 la semana previa (revisada; inicialmente 655.294). Envíos a China continental: 203.387 toneladas vs 203.362 la semana anterior. China representó el 42% del total semanal, frente al 31,03% previo. - USDA (progreso de cultivos): semana hasta el 17 de mayo de 2026, siembra de soja en EE. UU. al 67% (mercado: 66%), desde 49% la semana anterior; 63% hace un año; media 5 años 53%. Emergencia al 32% (20% previo), 32% hace un año; media 5 años 23%. Energía y química - China (Oficina Nacional de Estadística): en abril, vidrio plano 72,83 millones de cajas-peso (-7,9% interanual); enero-abril 296,39 millones (-5,8%). Sosa cáustica (100% equivalente) en abril 4,04 millones de toneladas (+7,2%); enero-abril 16,03 millones (+6,1%). - Longzhong: a 15 de mayo, los días promedio de pedidos en empresas muestra de procesamiento profundo subieron un 6,41% intermensual hasta 8,6 días (-16,8% interanual). Inventario de vidrio en bruto +7,97% a 9,1 días (-16,2% interanual). - Encuesta de MuLian: esta semana se esperan 9 buques con troncos de coníferas de Nueva Zelanda hacia Hong Kong, 4 menos que la semana pasada (-31% semanal). Volumen estimado 335.000 m³, 188.000 m³ menos (-36% semanal). - Longzhong: inventarios de carbonato sódico en China en 1,7953 millones de toneladas, -86.400 vs el jueves anterior (-4,59%). Ligero: 989.100 (-20.300); denso: 806.200 (-66.100). - Irán (Tasnim): fuentes cercanas al equipo negociador sostienen que EE. UU. habría aceptado levantar sanciones petroleras en un nuevo texto y propuso suspender sanciones de OFAC antes de un entendimiento final. - EE. UU. (según periodistas de CNBC): funcionarios estadounidenses califican de falsas las informaciones de medios estatales iraníes sobre un acuerdo para levantar sanciones al petróleo. - EE. UU.: el secretario del Tesoro, Bentsen, anuncia en redes una exención adicional de 30 días para sanciones expiradas sobre el petróleo ruso transportado por vía marítima. Metales - Guangxi: el 18 de mayo a las 0:21 se registró un terremoto de magnitud 5,2 en el distrito de Liunan (Liuzhou), a 8 km de profundidad; a las 7:41, otro de magnitud 3,3. SMM indica que no hay impacto en fundiciones de zinc. - JPMorgan Chase: recorte de previsión de oro 2026 a 5.243 USD/onza (desde 5.708). - MinRes: con el repunte sostenido del litio, reactivará la mina de litio Bald Hill (100% propia). Entró en cuidado y mantenimiento en noviembre de 2024; recursos estimados en 581 millones de toneladas (0,94% de ley Li₂O). - Alúmina (SMM): a 18 de mayo de 2026, Western Australia FOB 310 USD/t; flete 34,45 USD/t; tipo USD/CNY cercano a 6,83. Precio equivalente de venta en puerto principal en China: ~2.739,75 RMB/t, 59,2 RMB/t por encima del índice. - Alúmina (Mysteel): una planta en Guizhou prevé mantenimiento desde este miércoles, con parada total de calcinación unos 10 días; afecta a capacidad anual ~900.000 toneladas. - Citi: en escenario optimista, el aluminio promediaría 5.350 USD/t en 2027. Los inventarios podrían caer a mínimos récord en 6-12 meses. Incluso con demanda débil, se espera un déficit cercano a 2,7 millones de toneladas este año. Si la caída de demanda no compensa las restricciones de oferta, el aluminio podría subir a 4.000 USD/t en los próximos tres meses. Lecturas de mercado (informes de brokers) - China Everbright Futures: el rechazo de EE. UU. al texto iraní de 14 puntos reaviva la tensión y sostiene el repunte del petróleo. Con mayor utilización de refinerías, demanda de reposición y el fin próximo de liberaciones de reservas estratégicas, el mercado sigue muy sensible a la evolución geopolítica. El ritmo de reducción de inventarios en Asia es la variable clave. - New Lake Futures: la volatilidad en ferroaleaciones se atribuye a un documento difundido sobre presupuestos de consumo energético y emisiones de carbono en unidades intensivas en energía en Zhongwei (Ningxia). El mercado reacciona por la concentración de productores en el parque industrial citado. Sin confirmación oficial de endurecimiento, el potencial adicional sería limitado; recomiendan prudencia y vigilar la validación y la intensidad de aplicación. Agenda - 20 de mayo, 09:00: China publica el LPR de mayo. En abril, el LPR a 1 año se mantuvo en 3,00% y el LPR a 5 años o más en 3,50%. - 20 de mayo, 19:00: JODI actualiza su base de datos global de petróleo. - 20 de mayo, 22:30: la EIA publica inventarios de crudo de EE. UU. (semana hasta el 15 de mayo). El mercado vigila el descenso de inventarios, Cushing, gasolina y la utilización de refinerías.