El Senado quiere vetar el rendimiento en "stablecoins" y deja en manos de tres agencias la definición de "recompensas"
El último texto de compromiso del Senado sobre la CLARITY Act, según varias informaciones, prohibiría que las plataformas ofrezcan rendimiento por mantener "stablecoins" y encomendaría a tres agencias federales delimitar qué recompensas basadas en actividad seguirían siendo legales.
La periodista Eleanor Terrett divulgó los detalles tras afirmar que obtuvo un correo interno dirigido a grupos de interés, compartido después de revisiones a puerta cerrada en el Capitolio con líderes del sector cripto.
El borrador llega tras semanas de negociaciones entre los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks. Está previsto que representantes bancarios revisen el mismo texto el 25 de marzo. La propuesta impediría a los proveedores de servicios de activos digitales —incluidos exchanges y brókeres— ofrecer rendimiento "directa o indirectamente" sobre saldos de "stablecoins". También vetaría cualquier mecanismo considerado "económica o funcionalmente equivalente" a pagar intereses.
El texto sí dejaría margen para recompensas ligadas a programas de fidelización, promociones o suscripciones, siempre que no activen el criterio de equivalencia. La SEC, la CFTC y el Tesoro de EE. UU. tendrían que definir de forma conjunta qué recompensas se permiten y redactar normas anti-elusión en un plazo de 12 meses.
La redacción, no obstante, está generando inquietud. Algunos pasajes se interpretan como un "cambio de rumbo" frente a conversaciones previas con la Casa Blanca. El estándar de "equivalencia económica" podría aplicarse con más dureza por reguladores futuros y las limitaciones para vincular recompensas a los saldos complican el diseño de incentivos. Terrett señaló que, en conjunto, el planteamiento es "más estrecho y restrictivo" para el sector.
Aun así, el resultado encaja en gran medida con lo esperado y sería más amplio que la propuesta original Tillis-Alsobrooks, que contemplaba restricciones mayores para las plataformas cripto. La CLARITY Act fue aprobada en la Cámara de Representantes por 294-134 en julio de 2025 y superó el Comité de Agricultura del Senado en enero de 2026. El trámite de enmiendas en el Comité Bancario del Senado apunta a finales de abril.
El senador Bernie Moreno ha advertido de que, si el proyecto no llega al pleno del Senado en mayo, la legislación sobre activos digitales podría quedar paralizada hasta después de las elecciones de mitad de mandato.
Según estimaciones de Bloomberg Intelligence, los ingresos vinculados a "stablecoins" representaron aproximadamente el 19% de los ingresos totales de Coinbase en 2025, por lo que el desenlace del texto sería relevante para las cotizadas del sector. Los comentarios del sector bancario previstos para el 25 de marzo podrían modificar el redactado final antes de la votación en comité.
