La SEC fija las condiciones para que apps cripto operen sin registrarse como broker

La División de Trading and Markets de la SEC de Estados Unidos detalló las condiciones bajo las que interfaces de negociación de criptoactivos —como frontends de DeFi, apps de monederos o agregadores— pueden operar sin registrarse como brokers. La normativa de valores de EE. UU. puede exigir el registro como broker-dealer ante la SEC a las entidades que faciliten o articulen operaciones con valores. En un comunicado del 13 de abril, el personal del regulador indicó que, si se cumplen determinados requisitos, no recomendaría iniciar acciones de ejecución contra ciertos proveedores que operen sin registro. En la práctica, se trata de un marco temporal y condicionado de no objeción por parte del staff para empresas que se ajusten a los criterios establecidos. Cuándo pueden evitar el registro las apps cripto, según la SEC La guía señala que los "Covered User Interface Providers" pueden evitar el registro como broker-dealer cuando actúan únicamente como herramientas neutrales, sin desempeñar un papel de intermediación. No pueden impulsar operaciones concretas ni ofrecer asesoramiento de inversión. Si la interfaz muestra varias vías para ejecutar una operación, debe ordenarlas con criterios objetivos (por ejemplo, precio o velocidad), y no mediante afirmaciones subjetivas como "mejor opción". Las comisiones deben ser claras y coherentes, sin variar en función de los activos o de la ruta elegida. Si el proveedor está vinculado a un centro de negociación, esa relación debe divulgarse de forma explícita y tratarse con neutralidad. El marco añade amplias obligaciones de información: el proveedor debe comunicar con claridad su condición de no registrado, su estructura de comisiones, posibles conflictos de interés, el funcionamiento del sistema, los controles de ciberseguridad y las limitaciones de la interfaz. La declaración también delimita las actividades que sí activarían la condición de broker, como ejecutar operaciones, custodiar o gestionar activos, prestar asesoramiento o negociar transacciones. Aunque no tiene carácter vinculante, marca la orientación de la actuación del staff y ofrece una referencia provisional a la espera de una regulación más completa. Salvo que sea sustituida, la guía expirará a los cinco años. La SEC avanza en "Reg Crypto" para financiación con tokens y reglas de DeFi La SEC, presidida por Paul Atkins, está impulsando una propuesta de marco "Reg Crypto", actualmente en revisión por la OIRA. El plan contempla exenciones para startups cripto en fase temprana, un esquema de captación de fondos con tokens bajo la Ley de 1933 y un "safe harbor" que señale cuándo los tokens dejan de considerarse valores. El nuevo marco se enmarca en los esfuerzos para modernizar la regulación cripto en EE. UU. y coordinar la supervisión entre agencias, incluida la cooperación con la CFTC.