La SEC autoriza el programa piloto de Nasdaq para negociar valores tokenizados
Nasdaq, con sede en Nueva York, ha recibido la aprobación de la SEC para avanzar con un programa piloto de negociación de valores tokenizados. El visto bueno permite a la bolsa tradicional probar la compraventa de versiones en blockchain de acciones dentro del piloto de la Depository Trust Company (DTC). En esta fase, las acciones convencionales y sus equivalentes tokenizados se negociarán en una misma plataforma unificada.
El plan arrancará centrado en acciones y ETF de alto volumen, incluyendo componentes del Russell 1000 (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, entre otros). También entran en el perímetro inicial ETF vinculados al S&P 500 y al Nasdaq100.
Reacciones del mercado
El analista de ETF Nate Geraci considera que la decisión de la SEC prepara el terreno para una disrupción de gran calado impulsada por la tokenización. A su juicio, el mensaje es claro: el regulador, las grandes bolsas (Nasdaq, NYSE) y los mayores gestores del mundo (BlackRock y Fidelity) apuestan por esta tendencia. Geraci afirmó que la tokenización será para la gestión de activos lo que los ETF fueron para los fondos de inversión tradicionales: "o te adaptas, o desapareces lentamente".
Nasdaq solicitó inicialmente la aprobación en septiembre de 2025, aunque su enfoque difería de productos ya existentes en el mercado, como xStocks de Kraken o Backed Finance. Frente a muchas ofertas actuales —incluidos derivados apalancados que no otorgan derechos legales—, Nasdaq defendió que sus valores tokenizados reflejen derechos equivalentes a los de una acción tradicional. La SEC recogió esta condición: para cotizar en Nasdaq, una acción tokenizada de un "DTC Eligible Security" debe ser fungible, compartir el mismo número CUSIP y el mismo símbolo de negociación, y conceder a sus titulares los mismos derechos y privilegios que una acción de la clase equivalente del valor tradicional.
Próximos pasos: alianza con Kraken y objetivo 24/7
La autorización acelerará la colaboración reciente de Nasdaq con Kraken para distribuir valores tokenizados a través de xStocks. Esta integración podría vincularse al piloto del DTC y, con el tiempo, otorgar a los titulares de xStocks derechos legales similares a los de los accionistas tradicionales.
El objetivo final es habilitar la negociación 24/7 y captar una base amplia de usuarios offshore que buscan acceso al mercado de renta variable de EE. UU. La demanda de estos productos está creciendo con fuerza: el segmento tokenizado ya supera los 1.000 millones de dólares, y solo en el 1T 2026 se añadieron más de 300 millones de dólares de capitalización. Fuente: DeFiLlama.
En síntesis, la aprobación del piloto de Nasdaq supone un punto de inflexión para la tokenización en mercados tradicionales. La SEC ha dejado claro que, en este marco, las acciones y ETF tokenizados deberán ofrecer derechos comparables a los de los valores convencionales.
