Morgan Stanley estrena un ETF de bitcoin al contado en NYSE Arca, el primero ligado a un gran banco estadounidense
La red de asesoramiento financiero de Wall Street gana un acceso directo a bitcoin. Morgan Stanley Investment Management lanzó el martes su ETF de bitcoin al contado en NYSE Arca, con el respaldo de una red de unos 16.000 asesores que podrán canalizar la demanda de clientes a través de sus cuentas habituales de bróker.
El fondo, que cotiza con el ticker MSBT, replica la evolución diaria de bitcoin tomando como referencia el CoinDesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate, una metodología de precio basada en operaciones ejecutadas en las principales bolsas spot para fijar una liquidación estandarizada.
BlackRock y Fidelity ya cuentan con ETF de bitcoin, pero ninguno está vinculado a un banco tradicional de EEUU. La llegada de Morgan Stanley cubre ese vacío y supone la primera vez que un gestor de activos asociado a un banco lleva al mercado un producto de este tipo.
Eric Balchunas, de Bloomberg, lo calificó como un giro de gran calado para la industria y recordó que, hace apenas unos años, un movimiento así por parte de Morgan Stanley habría sido impensable.
Comisiones por debajo de la competencia
Morgan Stanley ha fijado para MSBT una comisión del patrocinador del 0,14%, ligeramente inferior a la de Grayscale Investments, que ronda el 0,15% en un producto comparable. La diferencia es mínima sobre el papel, pero en un mercado donde el coste pesa en la decisión del inversor, un solo punto básico puede inclinar la balanza. La firma sostiene que MSBT es el ETP de bitcoin más barato entre ofertas equivalentes.
BNY y Coinbase se encargarán de la custodia de los activos digitales del fondo. BNY también actuará como administrador y agente de transferencias, asumiendo contabilidad, registro y gestión de tesorería. La combinación de un gran banco tradicional y una gran plataforma cripto apunta a un enfoque orientado desde el inicio a estándares institucionales.
Debut en medio de reembolsos en los fondos de bitcoin
El lanzamiento llega con el mercado mostrando señales de presión: los ETF de bitcoin registraron su primera semana de salidas netas justo antes del estreno de MSBT, con cerca de 160 millones de dólares retirados. Fidelity y Grayscale concentraron aproximadamente 48 millones y 42 millones de dólares en reembolsos, respectivamente.
Pese a ese viento en contra, Morgan Stanley mantiene el plan. MSBT se incorpora a la plataforma de ETF que la firma lanzó en 2023, que ya gestiona más de 12.000 millones de dólares repartidos en 19 productos. La inclusión de un fondo de bitcoin amplía por primera vez la oferta más allá de las clases de activos tradicionales. Queda por ver si los inversores minoristas, guiados por los miles de asesores financieros, se sumarán a la propuesta.
