El conflicto con Irán reaviva el riesgo inflacionista; la Fed enfría las expectativas de recortes en 2026

CoinDesk informa: ## Panorama de mercado Las expectativas del mercado sobre recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) en 2026 se han debilitado y apuntan a una mayor probabilidad de que no haya bajadas. Tras las referencias derivadas de las reuniones de junio y julio de la Fed, la probabilidad implícita de un recorte en junio de 2026 es del 3,6%, mientras que el escenario de mantener los tipos sin cambios en julio alcanza el 88,5%. En paralelo, ha aumentado la probabilidad de que el crudo WTI llegue a 150 dólares por barril para mayo de 2026. ## Claves – La Fed alerta de que el conflicto en Irán puede impulsar la inflación, en línea con un menor margen para recortar tipos en 2026. – La cotización de mercado refleja una baja probabilidad de recorte en junio de 2026 y una alta probabilidad de estabilidad en julio. – La continuidad del conflicto sugiere presión alcista sobre el WTI por interrupciones persistentes de suministro. La Reserva Federal ha advertido de que la escalada en Irán supone un riesgo relevante para la inflación y que, si se prolonga, podría derivar en estanflación. El bloqueo del Estrecho de Ormuz ha tensionado con fuerza el suministro global de crudo, elevando el Brent por encima de 126 dólares por barril. El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó en 0,2 puntos porcentuales su previsión de crecimiento mundial para 2026 y elevó en 0,6 puntos porcentuales su previsión de inflación. La Fed estima que, si la guerra continúa, la inflación podría situarse entre el 5,4% y el 6%, complicando la gestión de la política monetaria. Los ataques recientes a instalaciones energéticas de Irán han intensificado las preocupaciones sobre el suministro, reforzando el repunte del petróleo. ## Lectura de mercado Las tendencias actuales sugieren que la probabilidad de recortes en 2026 podría verse condicionada de forma notable. El énfasis de la Fed en los riesgos inflacionistas respalda un escenario de ausencia de bajadas este año. En el mercado del WTI, la sensibilidad del precio se mantiene moderada, aunque las tensiones geopolíticas y las disrupciones de oferta elevan el riesgo de un movimiento brusco al alza. Puntos a vigilar: la evolución del conflicto en Irán, incluidas posibles negociaciones de alto el fuego o nuevas acciones militares, puede impactar de forma directa en el crudo y en las expectativas de tipos. El mercado seguirá de cerca los próximos mensajes de la Fed sobre inflación y tipos, además de las negociaciones geopolíticas entre EE. UU. e Irán. También se monitorizarán las actualizaciones de la Administración de Información Energética de EE. UU. sobre previsiones de suministro y las novedades relacionadas con el Estrecho de Ormuz.