Hyperliquid podría afrontar la entrada de las bolsas tradicionales en el mercado de perpetuos
Según CoinDesk, Arthur Hayes afirmó en una entrevista con medios internacionales que Hyperliquid se ha consolidado con rapidez en el mercado onchain de contratos perpetuos durante los dos últimos años, pero advirtió que esa ventaja podría no sostenerse a largo plazo. A medida que se intensifica la negociación de derivados vinculados a activos del mundo real, las bolsas tradicionales y las grandes plataformas centralizadas podrían desembarcar en este segmento y disputarle cuota.
Hayes atribuye buena parte del crecimiento reciente a la demanda de operar durante los fines de semana, especialmente en activos tradicionales como el crudo, donde la liquidez es menor pero la volatilidad de precios sigue siendo elevada. A su juicio, este tipo de operativa está llevando a más participantes a replantearse la capacidad de los mercados cripto para la formación de precios.
Tras la actualización de octubre de 2025, Hyperliquid habilitó derivados referenciados a activos del mundo real como el oro y la plata. La plataforma comunicó esta semana que el interés abierto total en estos mercados ha alcanzado los 3.000 millones de dólares.
El artículo también subraya que el mecanismo de recompra depende de las comisiones: Hyperliquid utiliza ingresos recurrentes por tarifas de trading para recomprar tokens HYPE en el mercado y retirar de forma permanente una parte de la oferta. El objetivo es aumentar la escasez, aunque Hayes advierte de que una caída brusca del volumen de negociación pondría el esquema bajo mayor presión.
Datos del panel de Dune indican que Hyperliquid ha recomprado en conjunto 26,6 millones de HYPE y ha quemado aproximadamente 579.600 tokens. A precios actuales, el importe de esas recompras se estima en torno a 1.560 millones de dólares.
Hayes, que anteriormente se mostró entusiasta con HYPE y expresó públicamente una visión alcista cuando el token marcó máximos, aseguró en redes sociales al día siguiente de la entrevista que había vendido toda su posición. HYPE cotiza actualmente en torno a 59 dólares, con una caída cercana al 14% en los últimos siete días, después de haber superado los 75 dólares la semana anterior.
En paralelo, Hayes considera que las principales bolsas tradicionales de EE. UU. están acelerando su entrada en el mercado de futuros perpetuos. A diferencia de los futuros convencionales, los perpetuos no tienen vencimiento, permiten mantener posiciones indefinidamente y utilizan tasas de financiación para mantener el precio alineado con el mercado al contado. En su previsión, en el próximo año podrían aparecer equivalentes líquidos desde el sistema financiero tradicional que competirían de forma más directa con las plataformas onchain.
