MVRV ZScore de Ethereum cae a 0.64 mientras holders de largo plazo enfrentan pérdidas no realizadas
El MVRV ZScore de Ethereum ha caído a 0.64, por debajo de los mínimos clave de 2022 y 2025, lo que indica que ETH cotiza muy por debajo de su base de costo de valor justo percibido, según datos onchain de Santiment y el analista TeddyVision. Los ratios MVRV de 180 y 365 días también han retrocedido a zonas históricamente vinculadas con estrés de mercado, sugiriendo que muchos holders de mediano a largo plazo ahora mantienen pérdidas no realizadas y que el valor fundamental de la red podría estar superando al precio. El gráfico de Santiment muestra el precio de ETH con tendencia a la baja desde finales de 2025, mientras el ZScore ha descendido a territorio negativo alrededor de 0.646 a principios de 2026, señalando posiciones underwater generalizadas incluso cuando la diferencia Long/Short en derivados aún no se ha reiniciado completamente. Al mismo tiempo, los saldos de stablecoins en wallets de ballenas han alcanzado un máximo de seis meses, lo que Santiment señala podría reflejar que grandes jugadores están rotando hacia efectivo y esperando una señal de reversión más clara antes de reingresar al mercado.
