Chaos Labs deja su papel de gestor de riesgo en Aave en plena disputa por V4

Chaos Labs anunció que pondrá fin a su colaboración con Aave tras casi tres años como uno de los principales proveedores de servicios de gestión de riesgos del protocolo. La firma sostiene que el encargo ya no se ajusta a cómo debería gestionarse el riesgo a la escala de la mayor plataforma de préstamos de DeFi. En una publicación del lunes, Chaos Labs afirmó que ha puesto precio a cada préstamo originado en Aave desde noviembre de 2022 y que ha gestionado el riesgo en todos los mercados de Aave V2 y V3 sin incurrir en deuda incobrable material. Aun así, asegura que busca cerrar la relación de forma proactiva. La compañía rechaza que se trate solo de un desacuerdo presupuestario. Atribuye la ruptura a una divergencia de fondo sobre las prioridades de riesgo a medida que Aave avanza hacia V4, que describe como un nuevo protocolo de préstamo con arquitectura distinta, mayor alcance y una carga legal y operativa más elevada. Según Chaos Labs, la transición exigiría nueva infraestructura y herramientas, además de gestionar V3 y V4 en paralelo durante un periodo de migración que podría prolongarse. Chaos Labs también argumenta que la economía del mandato dejó de ser viable. Dice haber operado el contrato con Aave con pérdidas durante los últimos tres años y que incluso una subida propuesta hasta 5 millones de dólares mantendría el servicio en márgenes negativos. Añadió que Aave generó 142 millones de dólares de ingresos en 2025, mientras que su propio presupuesto equivalía a cerca del 2% de esos ingresos, por debajo del 6% al 10% que, según la firma, suelen destinar los bancos a cumplimiento e infraestructura de riesgo. La salida es relevante porque Chaos Labs se ha consolidado como una de las empresas de infraestructura más conocidas en el ámbito del riesgo en DeFi. La compañía afirma ofrecer inteligencia de riesgos, simulaciones, ajuste de parámetros basado en modelos y herramientas de monitorización en tiempo real para ayudar a los protocolos a proteger su solvencia y mejorar la eficiencia del capital. También ha impulsado los "oráculos de riesgo" como producto central, definidos como sistemas en tiempo real diseñados para automatizar actualizaciones de parámetros conforme cambian las condiciones de mercado. Chaos Labs se presenta como constructora de infraestructura de riesgo de nivel institucional para el ecosistema cripto y defiende que su misión es aportar mayor claridad y control a sistemas financieros caóticos. En 2024, la empresa anunció una ronda Serie A de 55 millones de dólares liderada por Haun Ventures, elevando la financiación total de entonces a 70 millones de dólares, reflejo del interés inversor por herramientas de riesgo más sofisticadas a medida que los protocolos escalan. Para Aave, el momento añade presión a un contexto de tensiones de gobernanza y de colaboradores en torno a la transición a V4. Chaos Labs afirma que los contribuidores principales que construyeron y operaron V3 han abandonado el proyecto y que es el último colaborador técnico que queda de aquel grupo. Debates recientes en la gobernanza de Aave también han subrayado el grado de dependencia del DAO de proveedores como Chaos Labs, BGD, TokenLogic y otros para sostener la base de ingresos del protocolo y su resiliencia operativa.