La CFTC autoriza los perpetuos BTCPERP de Kalshi; Coinbase obtiene una vía de no acción para listados en EE. UU.

Coinbase (COIN) y el operador del mercado de predicciones Kalshi anunciaron el viernes que ofrecerán a clientes estadounidenses futuros perpetuos de criptomonedas, un avance que traslada estos productos desde una zona regulatoria ambigua a un marco de supervisión formal dentro de EE. UU. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha dado luz verde a listados que permiten su negociación en plataformas reguladas en el país. Kalshi presentó su contrato el 29 de mayo bajo el esquema de revisión voluntaria de la CFTC. El regulador concluyó que cumple con la Commodity Exchange Act. La bolsa KalshiEX quedó autorizada a listar un futuro perpetuo vinculado a bitcoin, identificado como BTCPERP, que ofrece exposición al precio de bitcoin sin vencimientos tradicionales. La compañía deberá operar el producto en plena conformidad con la Commodity Exchange Act y la normativa asociada. Kalshi señaló que prevé solicitar aprobación para listar perpetuos referenciados a más de una docena de otras criptomonedas, sujeto a nuevas revisiones regulatorias. "Perpetuos onshore, seguros y regulados mejorarán la asignación de capital y la gestión de riesgos para innumerables empresas estadounidenses", afirmó en un comunicado el CEO de Kalshi, Tarek Mansour. Los futuros perpetuos han ganado tracción a medida que los operadores buscan volatilidad en un entorno de precios de tokens más bajos. Datos de CryptoQuant indican que el volumen negociado en perpetuos alcanzó 61,7 billones de dólares en 2025, un 29% más que en 2024. El enfoque de Coinbase difiere: la CFTC emitió una determinación de "no acción" para Coinbase Financial Markets, que permite a la filial facilitar a clientes de EE. UU. el acceso a determinados productos internacionales de opciones y futuros perpetuos. Esas ofertas se tramitarán a través de la entidad de Coinbase en Bermudas bajo una clasificación regulatoria extranjera de futuros, en lugar de como un listado puramente doméstico. Claves para el mercado - Claridad regulatoria: las aprobaciones de la CFTC someten por primera vez a los perpetuos a escrutinio regulatorio doméstico, reduciendo una fuente relevante de incertidumbre legal para los participantes en EE. UU. - Impacto potencial: los perpetuos regulados y onshore podrían ampliar la participación institucional, mejorar la gestión de riesgos y atraer capital que se ha mantenido al margen por exigencias de cumplimiento y custodia. - Próximos pasos: el plan de Kalshi para incorporar un abanico amplio de contratos perpetuos sobre criptoactivos apunta a un crecimiento de la oferta de derivados onshore para operadores estadounidenses. En conjunto, las decisiones suponen un paso significativo para integrar los derivados cripto en el marco regulatorio estadounidense, con vías distintas para que las plataformas atiendan a clientes de EE. UU.