El ETF IBIT de BlackRock registra salidas de 192 millones de dólares y encadena ocho jornadas de reembolsos netos

El iShares Bitcoin Trust ETF de BlackRock (IBIT) registró el 26 de mayo salidas cercanas a 192 millones de dólares. Con ese dato, el fondo suma ocho sesiones consecutivas con reembolsos netos, en un tramo que ha restado más de 2.000 millones de dólares a los ETF de bitcoin al contado en EEUU desde el 14 de mayo. La cifra del 26 de mayo destaca, aunque no ha sido la peor del periodo reciente. El mayor retroceso se produjo el 18 de mayo, cuando IBIT absorbió por sí solo salidas de 448 millones de dólares en una única sesión. Ese mismo día, el conjunto de ETF de bitcoin al contado en EEUU marcó un récord de reembolsos con 648,64 millones de dólares. En términos de escala, los ETF de bitcoin al contado en EEUU gestionan en conjunto más de 100.000 millones de dólares. Una reducción de 2.000 millones en torno a dos semanas equivale aproximadamente a un ajuste del 2% sobre el total de activos. El 27 de mayo apareció además una orden de venta en "dark pool" por un importe aproximado de 130 millones de dólares en acciones de IBIT. Analistas vincularon ese bloque con una caída pronunciada del precio de bitcoin durante la sesión. Cuando los participantes autorizados canjean participaciones de IBIT, el procedimiento habitual consiste en transferir bitcoin a entidades custodias en lugar de venderlo directamente en mercados. El activo sigue existiendo y permanece en custodia, pero deja de estar dentro de la estructura del ETF. La racha de salidas coincide con un tono general de menor apetito por riesgo en los mercados. El repunte de los rendimientos del Treasury y los datos de inflación han favorecido un posicionamiento más defensivo entre gestores institucionales. Para el inversor, los flujos de los ETF se han consolidado como uno de los indicadores adelantados más seguidos para anticipar movimientos del precio del bitcoin en la etapa posterior al lanzamiento de estos productos. Antes de enero de 2024, la atención se concentraba en los movimientos de monederos en exchanges y en operaciones de grandes tenedores. Ahora, el dato diario de flujos de IBIT suele considerarse, para muchos, más útil que cualquier métrica on-chain. En conjunto, 2.000 millones de dólares de salidas frente a más de 100.000 millones bajo gestión implican un ajuste aproximado del 2%.