Fracasan las negociaciones entre EE. UU. e Irán y el bitcoin se aferra con dificultad a los 70.000 dólares

El rebote de las criptomonedas sigue sin materializarse. El 13 de abril, el bitcoin (BTC) se movía en torno a los 71.000 dólares tras caer un 2,6% en 24 horas, mientras que ether (ETH) cedía un 3,63% hasta la zona de los 2.200 dólares. La cuota de mercado de BTC se mantiene en el 58,8% y el volumen agregado del sector no muestra un repunte claro. Según Coinglass, las liquidaciones en las últimas 24 horas ascendieron a 284 millones de dólares, de los que 203 millones correspondieron a posiciones largas. El índice Fear & Greed de CoinMarketCap marca 43, en territorio neutral. La tensión también se ha trasladado a los mercados tradicionales. El repunte geopolítico en Oriente Próximo ha sostenido al alza el crudo, con el Brent rozando puntualmente los 107 dólares por barril, muy por encima de los niveles previos al conflicto. En EE. UU., el S&P 500 cayó cerca de un 5% en marzo, uno de sus peores meses en los últimos años. Las bolsas internacionales retrocedieron aún más, presionadas por el encarecimiento de la energía importada y un dólar más fuerte. Las rentabilidades de los bonos han subido, han repuntado las expectativas de inflación y la rotación entre activos de riesgo se ha intensificado, impulsando la demanda de refugios clásicos como el oro. En este contexto, las criptomonedas vuelven a comportarse como activos de alto beta, sensibles a la vez a factores macro y geopolíticos. EE. UU. e Irán rompen las conversaciones Una de las claves de la debilidad de esta semana ha sido la escalada entre Estados Unidos e Irán. Las conversaciones presenciales celebradas en Islamabad (Pakistán) entre el 11 y el 12 de abril se prolongaron más de 20 horas y terminaron sin acuerdo. La delegación estadounidense, encabezada por el vicepresidente Vance, no logró acercar posturas con Teherán en asuntos centrales como el abandono del programa de armas nucleares y la "línea roja" de detener el enriquecimiento de uranio. Irán acusó a Washington de "maximalismo" y de "cambiar constantemente los objetivos". Tras la ruptura, el presidente Donald Trump anunció en redes sociales el domingo que las fuerzas estadounidenses iniciarían de inmediato un bloqueo del estrecho de Ormuz. Posteriormente, el Mando Central de EE. UU. (CENTCOM) confirmó que, a las 22:00 (hora de Pekín) del 13 de abril, el bloqueo se dirige a todos los buques que entren o salgan de puertos iraníes, sin impedir el paso normal hacia puertos no iraníes. El ministro de Exteriores iraní y el estamento militar respondieron con rapidez: advirtieron de que cualquier buque militar que se acerque al estrecho se considerará una violación del alto el fuego y se reservaron el derecho a represalias. El estrecho de Ormuz es un punto de estrangulamiento clave para el transporte mundial de petróleo y canaliza alrededor del 20% del crudo global. Si el bloqueo se prolonga, el riesgo de interrupciones en la cadena de suministro podría elevar el precio del petróleo y reavivar el temor a una inflación más persistente y a una desaceleración económica. El golpe más inmediato recae sobre los activos de riesgo: salida hacia liquidez u oro. La narrativa del BTC como "oro digital" queda temporalmente eclipsada por el modo risk-off y pierde capacidad de cobertura. En crisis anteriores en Oriente Próximo, el mercado cripto solía reaccionar antes que el financiero tradicional, con correcciones bruscas; el patrón vuelve a repetirse. Polymarket sitúa en el 27% la probabilidad de que Estados Unidos e Irán alcancen un acuerdo de paz permanente antes del 31 de mayo, mientras que la opción de lograrlo antes de fin de este mes cae al 14%. Aun así, el desenlace sigue abierto. The Wall Street Journal informó, citando a fuentes conocedoras, de que tras el fracaso de Islamabad varios países de la región tratan de devolver a Washington y Teherán a la mesa. Pese al tono duro, los canales diplomáticos no se han cerrado y una segunda ronda podría producirse en cuestión de días. Países de la zona coordinan con EE. UU. para extender un alto el fuego frágil de dos semanas. La Fed y el tipo de interés: solo un recorte en 2026 La política monetaria añade presión. Las actas de la reunión de marzo de la Reserva Federal mostraron que, pese a la mayor incertidumbre asociada al conflicto con Irán, los responsables mantuvieron su previsión de un único recorte de tipos en 2026. El 10 de abril se publicó el IPC: la inflación interanual no ajustada de marzo subió al 3,3%, el nivel más alto desde mayo de 2024, en línea con el 3,3% previsto por el mercado y por encima del 2,40% anterior. En términos mensuales, el IPC ajustado estacionalmente avanzó un 0,9%, el mayor incremento desde junio de 2022, también en línea con lo esperado. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. señaló que los precios récord de la gasolina explicaron casi tres cuartas partes del aumento mensual. La medida que excluye alimentos y energía desaceleró su avance mensual al 0,2%. El mercado había descontado un ciclo de relajación más agresivo, favorable para los activos de riesgo, pero el shock del petróleo refuerza un enfoque más prudente y "dependiente de los datos". Un mayor coste energético puede retrasar la desinflación y posponer recortes, un factor especialmente adverso para un mercado cripto sensible a la liquidez. No es extraño que la consolidación del BTC alrededor de los 71.000 dólares refleje este reajuste de expectativas macro. En Polymarket, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos una vez este año es del 26%, mientras que la opción de mantener tipos sube al 44%. El endurecimiento de la liquidez añade sombras al rebote. Toma de beneficios limita el avance del BTC Los indicadores on-chain apuntan a una combinación de falta de liquidez y realización de beneficios que frena los intentos de avanzar hacia el rango de 70.000 a 80.000 dólares. Glassnode estima que el último movimiento por encima de 70.000 dólares perdió fuelle por tomas de beneficios superiores a 20 millones de dólares por hora. Para parte de los vendedores, el repunte actual podría ser solo un rebote, no un cambio de tendencia. Con el BTC en torno a 70.800 dólares, unos 13,5 millones de direcciones estarían en pérdidas, lo que sugiere que una porción relevante de usuarios compró por encima del precio actual. Qué vigilar a partir de aquí Pese a las presiones de corto plazo, parte del sector mantiene una visión constructiva a largo plazo. Michael Saylor, fundador de Strategy, afirmó que el bitcoin probablemente marcó suelo cerca de los 60.000 dólares a comienzos de febrero, tras expulsar del mercado a vendedores forzados, y que ese mínimo se debió más al agotamiento de la oferta que a la valoración. A su juicio, la presión vendedora es limitada porque las entradas en ETF absorben la oferta diaria y las asignaciones de tesorerías corporativas sostienen la demanda. Saylor cree que el próximo catalizador alcista será la creación de un sistema bancario y de crédito digital construido sobre bitcoin, que lo convierta de un activo sin rendimiento en un motor para los mercados de capitales. Arthur Hayes, fundador de BitMEX, señaló a finales de marzo: "Ahora mismo hay mucha fantasía sobre un futuro alcista; por supuesto, espero que termine el baño de sangre, pero no voy a comprar activos de riesgo aquí". Tom Lee escribió que aumentan las señales de que el mercado ha formado un suelo, aunque el sentimiento general sigue siendo mayoritariamente escéptico. Si persisten las dudas, añadió, conviene considerar activos que rindieron mejor durante la guerra entre EE. UU. e Irán.