Analista afirma que la débil demanda institucional y el aumento de saldos de Bitcoin en exchanges centralizados generan doble presión vendedora
El analista de mercados cripto Axel señaló el 19 de febrero que los datos de la última semana muestran una brecha creciente entre la narrativa de demanda institucional de Bitcoin y los flujos reales de fondos, con los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. registrando una salida neta total de 11,042 BTC en siete días y solo dos jornadas con entradas netas. Las salidas diarias de ETF alcanzaron 6,120 BTC (aproximadamente $416 millones) el 12 de febrero, la mayor del período, mientras que el 17 y 18 de febrero se registraron salidas adicionales de 1,520 BTC y 1,980 BTC, lo que indica que el impulso de acumulación institucional aún no ha aparecido. Al mismo tiempo, los saldos en exchanges han estado aumentando, con flujos netos hacia exchanges centralizados manteniéndose positivos desde principios de febrero y oscilando entre +391 y +841 BTC durante la última semana, incluyendo una lectura de +553 BTC hoy que extiende una racha de dos semanas de entradas positivas en contraste con las salidas sostenidas de enero. Axel destacó que las salidas de ETF junto con el aumento de oferta en exchanges significan que la demanda institucional no ha absorbido la oferta adicional del mercado y en cambio actúa como presión vendedora extra, agregando que una tendencia de acumulación positiva confirmada requeriría al menos tres días de negociación consecutivos con entradas netas positivas de ETF y un cambio persistente de los flujos netos de exchanges a negativos, con los flujos de ETF durante los próximos 3 a 5 días de negociación probablemente siendo una variable clave para la dirección del mercado.
