AIMCo toma una posición de 160 millones de dólares en Strategy y se expone a Bitcoin sin comprarlo
Uno de los mayores inversores institucionales de Canadá ha encontrado una vía para exponerse a Bitcoin sin adquirir la criptomoneda. Alberta Investment Management Corporation (AIMCo), gestora de pensiones y dotaciones de la provincia de Alberta, ha declarado una posición de 1,38 millones de acciones de Strategy Inc., la empresa antes conocida como MicroStrategy.
La compra se realizó durante el primer trimestre de 2026 y se conoció a través de un formulario 13F. AIMCo habría desembolsado unos 172,5 millones de dólares, a un precio aproximado de 125 dólares por acción. Cuando se publicó la información el 30 de abril, el paquete estaba valorado en torno a 219 millones de dólares. A comienzos de mayo, la valoración subió hasta aproximadamente 241 millones. Esto implica una ganancia latente cercana a 69 millones de dólares.
Strategy es el mayor tenedor corporativo de Bitcoin en tesorería a nivel mundial. Por eso, invertir en su acción equivale a apostar por Bitcoin con un "envoltorio" corporativo, una fórmula especialmente relevante para instituciones como AIMCo. Los gestores de activos provinciales en Canadá operan bajo marcos regulatorios estrictos que dificultan, o incluso impiden, mantener criptomonedas directamente. En ese contexto, comprar acciones de una compañía cotizada en el Nasdaq con una gran reserva de Bitcoin se percibe como un mecanismo regulatoriamente más viable para obtener exposición indirecta.
AIMCo administra una cartera estimada entre 142.000 millones y 195.000 millones de dólares en planes de pensiones, dotaciones y fondos públicos de Alberta. Según la información disponible, se trata de la primera exposición vinculada a Bitcoin por parte de una entidad provincial canadiense mediante acciones de Strategy.
No es la primera vez que AIMCo aparece en el capital de la compañía. Entre 2019 y mediados de 2020 mantuvo una posición más reducida, de unas 200.000 acciones, que vendió en septiembre de 2020, justo cuando Michael Saylor reorientaba la estrategia de tesorería hacia Bitcoin. La nueva compra, de 1,38 millones de acciones —casi siete veces más—, se interpreta como una rectificación de aquella decisión.
El precio medio de adquisición, en torno a 125 dólares por acción, sugiere que la posición se construyó de forma gradual a lo largo del trimestre, en lugar de mediante una única operación en bloque.
Para los inversores, el movimiento no está exento de riesgos. La cotización de Strategy mantiene una alta correlación con Bitcoin, por lo que las ganancias latentes podrían desvanecerse con rapidez en una corrección del mercado cripto. Además, el carácter apalancado de la exposición de MSTR a Bitcoin amplifica los movimientos: una caída pronunciada no solo borraría beneficios, también podría llevar la acción por debajo del coste de compra de AIMCo.
