U.S. securities regulators are reportedly reviewing suspicious trading patterns and manipulation risks on event-based betting platforms. The Securities and Exchange Commission is weighing enforcement action against participants in prediction markets, according to reports from crypto.news and UNLOCK Blockchain. The agency is examining possible insider trading and market manipulation on platforms where users bet on real-world outcomes. Prediction markets allow traders to buy and sell contracts tied to political elections, economic data releases, sports results and other binary outcomes. The sector has grown rapidly over the past two years, attracting retail speculators and institutional interest. Polymarket and Kalshi have become prominent examples of that growth. The reports do not name specific companies under review. The central concern is traders who may have obtained nonpublic information before an event outcome became known. In traditional securities markets, trading on material nonpublic information is illegal and heavily policed. Prediction markets sit in a murkier regulatory space because contracts often resemble derivatives or wagers rather than conventional securities. That ambiguity has long complicated oversight. Some prediction market products are regulated as commodities by the Commodity Futures Trading Commission. Others operate offshore or through decentralized protocols outside direct U.S. jurisdiction. The SEC interest reported by the two outlets suggests the agency sees at least part of this activity as within its enforcement mandate. Manipulation risk adds another layer of scrutiny. Unlike traditional equity markets, prediction markets can be moved with relatively small amounts of capital, especially in lower-liquidity contracts. A trader with advance knowledge of an event outcome, or the ability to influence that outcome, could profit disproportionately. Regulators have flagged this as a structural vulnerability as the market scales. The reported scrutiny follows a broader push by U.S. regulators to clarify rules for digital asset markets and novel trading products. The SEC and CFTC have debated jurisdictional boundaries over crypto-linked derivatives for years. Prediction markets blend betting, derivatives trading and information markets, and they do not fit neatly into existing frameworks. Neither crypto.news nor UNLOCK Blockchain detailed specific companies, individuals or contracts under investigation. Both describe the SEC posture as exploratory. Enforcement action is presented as a possibility, not a confirmed next step. Timing, scope and targeted platforms have not been reported. Market Impact If the SEC proceeds with enforcement action, prediction market operators could face heavier compliance obligations. These may include stricter surveillance of trading activity and clearer disclosure requirements. Platforms that expanded quickly with limited regulatory oversight may need to reassess how they monitor insider activity and coordinated manipulation. Investor sentiment toward prediction markets could also shift. Greater regulatory attention often precedes tighter rules, which can affect liquidity and participation in the short term. Traders and platform operators will likely watch for formal SEC statements or rulemaking that clarify how existing securities and commodities laws apply to event-outcome contracts. The reported SEC scrutiny underscores growing regulatory interest in prediction markets as the sector expands. Further clarity will likely depend on whether the agency issues formal guidance, charges or additional public statements in the coming months. Frequently Asked Questions What triggered the reported SEC interest in prediction markets? Reports from crypto.news and UNLOCK Blockchain indicate the SEC is examining potential insider trading and manipulation involving traders who may have accessed nonpublic information about event outcomes. Are specific platforms or individuals named in the reports? No. Neither source identifies specific companies, traders or contracts under review. The SEC posture is described as exploratory, not a confirmed enforcement action. Why are prediction markets harder to regulate than stock markets? Prediction market contracts often resemble derivatives or wagers rather than traditional securities. This creates jurisdictional ambiguity among the SEC, the CFTC, and offshore or decentralized platforms. What could happen if the SEC proceeds with enforcement action? Prediction market operators could face new compliance requirements, including stronger trading surveillance. That may affect liquidity and participation across the sector. Originally reported by AltcoinGordon, written by Amelia Brooks. Republished with permission. View the original on AltcoinGordon.

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) попередила, що ринки прогнозів, які пропонують контракти, прив’язані до прибутків компаній і операційних результатів, можуть наразитися на примусові заходи через інсайдерську торгівлю, шахрайство та маніпулювання ринком. Про це повідомляє CoinDesk. Регулятор стежить за інсайдерською торгівлею, шахрайством і маніпулюванням ринком на ринках прогнозів. Керівник відділу правозастосування SEC Девід Вудкок заявив, що контракти, пов’язані з прибутковістю компанії та даними про її діяльність, можуть потрапляти під нагляд SEC. Нещодавно регулятори схвалили опціони Cboe, прив’язані до корпоративних показників, зокрема до прибутків і даних про продажі. CFTC продовжує регулювати федерально зареєстровані прогнозні біржі та сперечається зі штатами щодо законів про азартні ігри. Агентства також запрошували громадськість до обговорення того, як визначати деривативи, що можуть належати до сфери обох регуляторів. За даними Bloomberg від 29 жовтня, Вудкок, який очолює відділ правозастосування SEC, сказав, що агенція відстежує діяльність прогнозних платформ і очікує вжити заходів щодо потенційних порушень законодавства про цінні папери. «Ми уважно стежимо за цим. Маємо бути готові діяти, якщо хтось вдається до шахрайства або інших порушень законодавства про цінні папери, і я вірю, що ми це зробимо», — сказав Вудкок. Він додав, що примусові заходи «неодмінно відбудуться в майбутньому», але не назвав конкретних компаній і не оголосив нових звинувачень. SEC береться за ринки прогнозів, прив’язані до корпоративних звітів Коментарі Вудкока стосуються насамперед контрактів, які дозволяють трейдерам робити ставки на фінансові результати або ключові показники ефективності (KPI). Такі продукти можуть бути пов’язані з квартальними прибутками публічної компанії, даними про продажі чи іншими операційними показниками. SEC регулює ринки цінних паперів, CFTC наглядає за багатьма деривативними контрактами. Якщо результат контракту залежить від публічної компанії, на ринках прогнозів виникає питання, який регулятор має юрисдикцію. Регулятори раніше схвалили пропозицію Cboe Global Markets щодо бінарних опціонів, прив’язаних до корпоративних показників. Контракти дозволяють займати позиції щодо, наприклад, прибутку на акцію Citigroup або виторгу Apple від продажів iPhone. У рішенні про схвалення SEC визначила, що запропоновані інструменти є опціонами на цінні папери за федеральним законодавством. Це рішення стосується лише конкретного продукту Cboe і не означає, що будь-які контракти, пов’язані з результатами компаній, автоматично підпадають під юрисдикцію SEC. SEC і CFTC прагнуть чіткіших правил Останні кілька місяців обидва федеральні агентства вивчають, як чинне законодавство про деривативи застосовувати до новіших фінансових продуктів. У червні цього року SEC і CFTC запросили громадськість до обговорення визначень свопів, свопів на основі цінних паперів та продуктів із ознаками обох. Йдеться про нагляд за ринком, співпрацю правозастосовних органів і врегулювання контрактів, які можуть підпадати під перехресні регуляторні юрисдикції. Голова SEC Пол Аткінс заявив, що обидві установи прагнуть встановити чіткіші правила для продуктів, прив’язаних до подій, зокрема для випадків, коли традиційні біржі та нові торгові платформи пропонують схожі інструменти. CFTC згодом запровадила додаткові регуляторні заходи. 19 жовтня набуло чинності тимчасове правило, яке виключає азартні продукти у стилі казино з визначення свопів. Інша запропонована норма передбачала б пряме включення певних контрактів на події, пов’язаних зі спортом, політикою, культурою та погодою, до визначення свопів. Громадське обговорення цієї пропозиції триває до 18 листопада. Kalshi і Polymarket під наглядом регуляторів CFTC залишається основним регулятором федерально зареєстрованих прогнозних бірж, зокрема американських операцій Kalshi і Polymarket. Її юрисдикція стала предметом судових спорів з окремими штатами, які стверджують, що деякі контракти на події, особливо спортивні, є незаконними азартними іграми. 26 жовтня агентство подало позов проти штату Юта, щоб не дати посадовцям штату застосовувати обмеження на азартні ігри до федерально регульованих бірж. За даними crypto.news, регулятори також відзначили подібні конфлікти між федеральною та місцевою юрисдикцією ще в дев’яти штатах. Kalshi окремо оскаржує обмеження на рівні штатів у кількох юрисдикціях. Вересневе апеляційне рішення у справі, що стосувалася Огайо і Теннессі, продовжило попередні рішення з різними висновками про співвідношення федерального законодавства про деривативи та законодавства штатів про азартні ігри. Reuters 27 жовтня повідомив, що CFTC перевіряє, чи дотримується Polymarket обмежень для американських користувачів щодо доступу до її офшорної платформи, передбачених мировою угодою 2022 року. Перевірка охоплює геолокаційний контроль, рекламу і захист клієнтів. Polymarket незмінно заявляє, що забороняє користувачам обходити географічні обмеження. Інсайдерська торгівля: ризик поширюється на прогнозні платформи Федеральні органи раніше порушували справи проти трейдерів, яких звинувачували в отриманні прибутку від привілейованої інформації за контрактами на події. За даними Bloomberg, CFTC просувала примусові заходи у зв’язку з імовірним маніпулюванням та неналежною торгівлею за участю Kalshi у 2026 році. У квітні цього року федеральні прокурори й регулятори звинуватили американського військовослужбовця в тому, що він заробив понад 400 000 доларів на ставках на Polymarket щодо арешту колишнього президента Венесуели Ніколаса Мадуро, використавши секретну інформацію. Обвинувачений не визнав провини, справа триває. Крім того, посадовці Нью-Йорка вивчали маркетингову практику кількох прогнозних платформ, включно з твердженнями щодо просування інсайдерської торгівлі. Kalshi і Polymarket заявляють, що забороняють інсайдерську торгівлю, відстежують підозрілу активність і співпрацюють із регуляторами в разі потенційних порушень.

Перший у Швейцарії спотовий ETF, який безпосередньо володітиме біткоїном, почне торгуватися на SIX Swiss Exchange у листопаді. Доступ до нього матимуть і іноземні банки та брокерські компанії. Точну дату запуску Bitcoin Fund ETF з робочим кодом BBIT ще не оголошено. 20 жовтня фонд отримав схвалення Швейцарського органу нагляду за фінансовим ринком (FINMA). Особливість схвалення полягає в тому, що всі інвестовані у фонд кошти можуть спрямовуватися в біткоїн. Зазвичай швейцарські інвестиційні фонди зобов’язані диверсифікувати ризики за різними активами. Для BBIT FINMA зробила виняток, врахувавши тривалу історію транзакцій біткоїна та його високу ринкову капіталізацію. У Європі вже є різні інвестиційні продукти, що відстежують ціну біткоїна. Значна частина з них — не інвестиційні фонди як такі, а боргові інструменти, випущені фінансовими установами. Біткоїни BBIT зберігатимуться окремо від власних активів керуючої компанії. Така структура має дати інвесторам додатковий юридичний захист у разі фінансових труднощів управителя. Біржа SIX Swiss Exchange повідомила, що іноземні банки та брокери можуть отримати доступ до ETF напряму або через наявного трейдера, якщо відповідають регуляторним і технічним вимогам. На біржі, за даними, представлено близько 90 банків і брокерських компаній зі Швейцарії та інших країн. Фонд отримав схвалення на публічну пропозицію лише у Швейцарії. Чи зможуть іноземні установи пропонувати BBIT своїм клієнтам, залежить від законодавства країн, у яких вони працюють. FINMA підтвердила, що інші компанії також подали заявки на крипто-ETF, але наголосила: фонди на Ether чи Solana не отримають автоматичного схвалення. Рішення щодо біткоїна не слід вважати таким, що автоматично поширюється на інші криптовалюти. *Це не інвестиційна порада. Далі читайте: «Історичне схвалення Bitcoin у Швейцарії: перший справжній спотовий ETF надходить у листопаді! Ось подробиці».

ТЕРМІНОВО: SEC долучилася до інших регуляторів у нагляді за прогнозними ринками. Очільник правозастосування SEC заявив, що ставки на прибутки компаній або KPI можуть підпадати під нагляд комісії.

Singapore police warned that tampered Ledger hardware wallets were discovered as early as September 10. Meanwhile, China plans to use Hong Kong as a launchpad for its digital yuan. The announcements mark key regulatory and security developments for crypto users in Asia.

ТЕРМІНОВО: Банк Японії залишив процентну ставку на рівні 1,25% — найвищому з 1995 року. Регулятор заявив, що інфляція вперше з 2013 року досягла цільового показника 2%.

Обсяги торгів на ринках прогнозів зростають, а боротьба між федеральною владою США і штатами за регуляторні повноваження щодо таких платформ загострилася до межі. 20 жовтня Юта подала цивільний позов проти Kalshi та її афілійованих структур, вимагаючи стягнути до 60 млн дол. незаконно отриманого прибутку. 27 жовтня Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) офіційно подала до федерального суду в Юті позов із проханням заборонити штату вживати примусових заходів проти Kalshi. 28 жовтня генеральний прокурор Юти Дерек Браун висунув 14 кримінальних обвинувачень Kalshi і співзасновникам — Таріку Мансуру (головний виконавчий директор) і Луані Лопес Ларі (операційна директорка): один злочин другого ступеня, дванадцять злочинів третього ступеня і одне правопорушення класу A. Підставою стала вереснева перевірка офісу генпрокурора, під час якої агент під прикриттям робив ставки на Kalshi з IP-адреси в Юті. Уперше в історії платформа ринку прогнозів і її засновники постали як обвинувачені в кримінальній справі. Це може означати, що дворічні суперечки про юрисдикцію, природу контрактів на події та межі регулювання ринків прогнозів переходять у судову площину. Спецоперація Юти: 12 ставок і 14 обвинувачень Кримінальне переслідування ініціював саме Дерек Браун, який конфліктує з CFTC щодо юрисдикції. Обвинувачення здебільшого стосуються незаконної азартної діяльності: один злочин другого ступеня за систематичну незаконну діяльність; дванадцять злочинів третього ступеня за сприяння онлайн-азартним іграм (за кількістю ставок агента під прикриттям); одне правопорушення класу A за загальне сприяння азартним іграм. За законодавством Юти злочин другого ступеня карається позбавленням волі на строк від 1 до 15 років, кожен злочин третього ступеня — до 5 років. Норма про систематичну незаконну діяльність також дозволяє суду накладати штрафи, кратні незаконному прибутку. Kalshi наполягає на виключній юрисдикції CFTC, Юта — на застосуванні законів штату про азартні ігри У лютому цього року Kalshi подала позов проти губернатора Юти Спенсера Кокса, Дерека Брауна та інших, домагаючись рішення федерального суду про те, що Закон про товарні біржі (CEA), на якому ґрунтується правозастосування CFTC, переважає закони штатів про заборону азартних ігор і унеможливлює їх застосування. Це не надмірна реакція: Юта, як і Гаваї, має одні з найсуворіших антиазартних законів у США. Штат забороняє всі легальні форми азартних ігор, включно з казино, лотереями та ставками на спорт. Ця позиція значною мірою зумовлена впливом Церкви Ісуса Христа Святих останніх днів (мормонської церкви), яка має понад 2 млн членів у Юті й вважає азартні ігри пороком, що веде до залежності, егоїзму та руйнівної поведінки. Мормони мають значний політичний вплив: майже всі високі політичні посади в штаті обіймають члени церкви. Губернатор Спенсер Кокс публічно критикував ринки прогнозів і планує внести зміни до конституції штату, щоб включити ринки прогнозів до легального визначення азартних ігор. У серпні федеральний суддя Роберт Дж. Шелбі виніс рішення на користь Юти в порядку спрощеного провадження: CEA не переважає антиазартні закони штату, зокрема щодо контрактів на спортивні події. Суд зазначив, що азартні ігри давно належать до традиційної регуляторної сфери штатів, а Конгрес під час ухвалення закону Додда — Франка не мав наміру позбавляти штати їхніх повноважень. Внутрішнього конфлікту між федеральним регулюванням і правозастосуванням штатів немає. У жовтні Дерек Браун подав до суду штату цивільний позов, у якому звинуватив Kalshi та її афілійовані структури, зокрема торгові фірми, пов’язані із Susquehanna, у незаконних азартних іграх у Юті. Позов вимагає зупинити їхню діяльність, стягнути орієнтовно 30–60 млн дол. прибутку з рахунків у Юті, припинити операції, заборонити торгівлю контрактами щодо виборів, політики, культури, спорту та ще п’яти категорій подій, зобов’язати компанію інтегрувати схвалений судом сервіс геолокації та кваліфікувати роботу Kalshi як суспільну загрозу. У позові також зазначено, що понад 30 тис. акаунтів Kalshi у Юті були активними зі значними обсягами торгів. Після цього розгорнулася драма «CFTC проти Юти». Голова CFTC Майкл Селіг подав до федерального суду позов проти Юти й Дерека Брауна, вимагаючи заборонити штату застосовувати свої норми до ринків, зареєстрованих CFTC. Це вже десятий такий позов CFTC проти американського штату. Аргумент агентства: CEA надає федеральній владі пріоритет щодо свопів і торгівлі на визначених контрактних ринках (DCM), а закони штатів не можуть замінити федеральну систему, санкціоновану Конгресом. Позиція Юти теж виглядає переконливо. Дерек Браун заявив: «У Юті азартні ігри незаконні — незалежно від того, чи ви робите ставки, організовуєте азартні ігри або сприяєте їм. Назва “ринок прогнозів” не змінює їхньої природи, а федеральна реєстрація не ставить компанію над законом». 14 кримінальних обвинувачень Юти походять із спецоперації, проведеної у вересні цього року. Офіс генпрокурора Юти під керівництвом Дерека Брауна і Бюро розслідувань Юти, яке відповідає за роботу під прикриттям, спільно ведуть цивільне й кримінальне переслідування. Фактична основа справи — дії агента Скотта Еггермана. У вересні він відкрив рахунок на Kalshi, використавши дані резидента Юти (адресу, телефон, банківський рахунок та IP-адресу), і зробив 12 ставок на матчі NFL, MLB, MLS, NHL та студентського футболу на загальну суму 114 дол. Ключове питання: Kalshi стягувала комісії та дозволила ці операції після серпневого рішення федерального суду. Штат стверджує, що компанія отримала з цього вигоду, а засновники як контролюючі особи мають нести особисту відповідальність. Уперше в США засновників платформи названо обвинуваченими в кримінальній справі, де можливі злочини передбачають позбавлення волі. Це суттєво підвищує ризик відповідальності для керівників ринків прогнозів. Найпарадоксальніше те, що після серпневого рішення федерального суду в Юті Kalshi одразу подала апеляцію до Апеляційного суду 10-го округу. Під час апеляції клопотання Kalshi про судову заборону було відхилено, а розгляд апеляції по суті ще триває, остаточного рішення немає. За публічними даними, обидві сторони подають письмові аргументи, відповідь Юти очікувалася в середині — другій половині жовтня. Кримінальне переслідування штату почалося до завершення федерального апеляційного процесу. Юта скористалася часовим проміжком і рішенням федерального суду, щоб запустити процедурно чинні та фактично чіткі примусові заходи проти Kalshi. Kalshi назвала обвинувачення «грубим перевищенням повноважень» і звинуватила владу Юти в політичних мотивах. Компанія заявила: «Ми розраховуємо зупинити цю поведінку в суді, як зробили це в Аризоні». У травні федеральний суддя постановив, що Аризона не може застосовувати свої закони про азартні ігри — кримінальні чи цивільні — до зареєстрованих CFTC визначених контрактних ринків (DCM), включно з Kalshi; федеральні органи мають виключні повноваження щодо цих питань. Справу оскаржено до Апеляційного суду 9-го округу. Попередні рішення апеляційних судів не сприяють Kalshi: лише Нью-Джерсі визнав, що Kalshi підпадає під юрисдикцію CFTC і може працювати; Невада, Огайо й Теннессі вирішили, що повноваження мають регулятори штатів. Більшість штатів ще судяться, тож статус Kalshi там — «доступна, але ризикована». 23 жовтня генеральна прокурорка Нью-Йорка Летиція Джеймс також подала позов проти Kalshi, вимагаючи 36 млрд дол. відшкодування і припинення діяльності в штаті. Раніше федеральний суддя в Нью-Йорку відхилив клопотання Kalshi про блокування заходів штату. Зараз серед штатів із обмеженнями для Kalshi: Мічиган (вимога геолокації; штрафи до 500 тис. дол. на день), Невада (контракти на спорт, вибори, розваги тощо підлягають геолокації), Вашингтон (обмеження на ринки спорту, виборів, політики, розваг, культури й технологій/науки; дозволені лише товарні, кліматичні, економічні та фінансові ринки) і Массачусетс (обмеження на спортивні контракти; Kalshi оскаржує). Після приєднання CFTC до регуляторної боротьби та ескалації з боку Юти судові спори щодо Kalshi охопили близько 20 штатів. Остаточне рішення може залежати від чіткої позиції Верховного суду США. Не виключено, що родина Трампа знову задіє федеральний вплив: Дональд Трамп-молодший, старший син Дональда Трампа, є стратегічним радником Kalshi.

US Senators Elizabeth Warren and John Curtis asked Kalshi and Polymarket in letters how they will prevent insider trading and market manipulation in election bets before the midterm elections next week. They requested counts of suspected violations detected before and after trades and written replies by Nov. 3, saying they remain skeptical the platforms can adequately regulate contract markets.

Circle asked the SEC in an Oct. 20 comment letter to classify eligible payment stablecoins as cash and cut the broker-dealer capital discount from 2% to zero. The USDC issuer said stablecoins compliant with the GENIUS Act should support payments and settlements without imposing issuer obligations. Circle also seeks clarity on validator maintenance and customer reserve treatment.