Аналитик Benchmark Марк Палмер снизил целевую цену акций Coinbase (COIN) до $267 с $421, сократив прогноз на 37%, сохранив при этом рейтинг "Buy" после публикации квартального отчёта компании, сообщает The Block, как цитирует ChainCatcher. Отчёт Coinbase за четвёртый квартал 2025 года показал чистую выручку $1,71 млрд, что на 5% ниже предыдущего квартала, и чистый убыток по GAAP $6,67 млрд, обусловленный главным образом нереализованными убытками $7,18 млрд по портфелю криптоактивов и убытками $3,95 млрд от стратегических инвестиций. Палмер сократил прогноз прибыли на акцию на 2026 финансовый год на 21% до $5,34 и установил оценку EPS за первый квартал 2026 года на уровне $0,96, что примерно на 19% ниже консенсуса, отметив, что новая целевая цена предполагает рост около 60% от текущей цены акций около $164. Он добавил, что бизнес-модель становится "более диверсифицированной и устойчивой": выручка от институциональной торговли выросла на 37% последовательно до $185 млн при поддержке августовской покупки деривативной платформы Deribit за $2,9 млрд; выручка от стейблкоинов выросла на 3% последовательно до $364 млн при среднем балансе USDC на историческом максимуме; выручка от подписок и услуг достигла $727,4 млн, около 43% чистой выручки, а годовая выручка от подписок и услуг выросла на 23% год к году до $2,8 млрд; компания ожидает выручку от подписок и услуг в первом квартале 2026 года в диапазоне $550 млн - $630 млн и сообщает о торговой выручке по состоянию на 10 февраля около $420 млн; она завершила 2025 год с $11,3 млрд денежных средств, выкупила акций на $1,7 млрд в четвёртом квартале и начале февраля, и её совет директоров одобрил дополнительную авторизацию на обратный выкуп акций на $2 млрд.