Four of the Fed's 12 regional banks backed a discount rate increase at the July 2026 meeting, citing inflation concerns, while the Board voted 9 to 3 to keep the federal funds target range at 3.50% to 3.75%. Recent readings remain above the 2% goal, including June PCE inflation at 3.7%, core PCE at 3.3%, and July CPI at 3.4% year over year.

Thailand's SEC has opened two public consultations on draft rules for spot Bitcoin and Ether ETFs, shifting from proposed principles to formal regulations. The initial framework limits products to single asset funds tracking bitcoin or ether, listed only on stock exchanges, investing at least 80% of net assets in the underlying crypto and using passive strategies. Comments close Sept 20.

L'Inde se prépare à lancer en septembre un projet pilote d'obligations d'entreprise tokenisées, s'appuyant sur une infrastructure blockchain pour les titres et sur des paiements en monnaie numérique de banque centrale (CBDC) de gros pour le règlement. REC Limited, entreprise publique spécialisée dans le financement du secteur électrique, pourrait émettre moins de 5 milliards de roupies (environ 57 millions de dollars) d'obligations dans ce cadre. Le dispositif vise à tester un règlement "delivery-versus-payment" plus rapide, tout en mettant en lumière un débat central autour de la finance numérique pilotée par l'État. La tokenisation peut accroître l'efficience des marchés de titres, mais le passage par une CBDC contrôlée par les pouvoirs publics soulève des questions d'autonomie financière, de confidentialité et d'accès. Selon des personnes proches des discussions, l'émission serait réservée à un groupe restreint d'investisseurs et pourrait être présentée lors d'un événement annuel fintech à Mumbai en septembre, plaçant la dette tokenisée au cœur de l'agenda indien de finance digitale. Les participants devront disposer de deux comptes numériques. Une banque fournira un portefeuille de CBDC de gros pour les paiements, tandis que les dépositaires indiens développent un portefeuille titres baptisé "DEMAT 2.0". La propriété des obligations serait enregistrée via une technologie de registre distribué, permettant l'interaction entre la livraison de l'actif et le paiement au sein d'une même infrastructure numérique. Le projet s'inscrit dans la continuité des expérimentations antérieures sur l'e-roupie de gros. La Reserve Bank of India a lancé son pilote CBDC de gros en 2022, d'abord centré sur le règlement des titres publics. Cette nouvelle étape étend l'infrastructure à la dette d'entreprise et à des transactions de marchés de capitaux nativement numériques. Pour l'écosystème blockchain, l'enjeu clé réside dans la tokenisation, qui relie émission, détention et règlement. Des initiatives comparables en Europe et à Hong Kong ont montré que les registres distribués peuvent réduire les tâches de rapprochement et potentiellement raccourcir les délais de règlement, renforçant l'argument en faveur d'infrastructures financières basées sur la blockchain. La conception du pilote illustre aussi les limites d'un réseau permissionné. Les investisseurs devront utiliser des portefeuilles CBDC et titres compatibles pour échanger, et les obligations seraient immobilisées pendant trois mois. Un marché secondaire devrait émerger d'ici décembre via les places de marché, mais les titres ne seraient pas, dans un premier temps, négociés sur les plateformes électroniques conventionnelles. Cette architecture pourrait améliorer l'efficacité tout en restreignant la participation. Une CBDC se distingue fondamentalement des cryptomonnaies ouvertes comme le Bitcoin. Le Bitcoin a été conçu comme un réseau monétaire décentralisé, sans émetteur central autorisant les transactions. À l'inverse, une CBDC de gros reste sous le contrôle de la banque centrale et peut intégrer des règles institutionnelles directement dans la couche de paiement.

Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale a voté à l'unanimité, le 29 juillet 2026, le maintien du taux de crédit primaire (discount rate) à 3,75%, selon les minutes des réunions consacrées au taux d'escompte des 20 et 29 juillet. En parallèle, la décision du FOMC de conserver la fourchette cible des fed funds à 3,5% - 3,75% a été nettement plus disputée: le vote s'est soldé par 9 voix contre 3. Trois gouverneurs, Beth M. Hammack, Neel Kashkari et Lorie K. Logan, ont plaidé pour un relèvement de 25 points de base. Les minutes du FOMC, publiées le 19 août, indiquent que "plusieurs" participants ont appelé à une orientation monétaire plus restrictive afin de contrer des pressions sur les prix jugées persistantes, l'inflation restant au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed. Pour son deuxième rendez-vous à la tête de l'institution, le président Kevin Warsh a adopté un ton prudemment restrictif, soulignant qu'un durcissement ultérieur pourrait s'avérer nécessaire si l'inflation ne se modère pas. Le taux de rémunération des réserves a été maintenu à 3,65%, en cohérence avec le statu quo sur l'ensemble du cadre des taux. La date d'effet du maintien du taux de crédit primaire est fixée au 30 juillet 2026. La prochaine réunion programmée du FOMC est prévue les 15-16 septembre. Les minutes relèvent aussi des incertitudes géopolitiques, en particulier liées au Moyen-Orient, qui ont pesé sur les discussions. Le Conseil des gouverneurs fixe les taux de la fenêtre d'escompte indépendamment de la cible des fed funds décidée par le FOMC. L'unanimité sur le taux d'escompte, combinée à un vote divisé sur les fed funds, signale une posture collective prudente, alors que le débat interne s'intensifie. Côté marchés, cette stabilité a des implications directes pour les taux. Les rendements du Trésor intégraient déjà une probabilité d'ajustement en septembre, et le résultat 9-3 devrait renforcer ce scénario. Si le camp dissident gagne ne serait-ce qu'un membre à la prochaine réunion, l'hypothèse d'une hausse apparaîtra nettement plus crédible. La fourchette 3,5% - 3,75% est en place depuis suffisamment longtemps pour qu'un écart, à la hausse comme à la baisse, ait une portée de signal accrue. Une hausse lors de la réunion de septembre constituerait le premier mouvement de resserrement de ce cycle sous la direction de Warsh. D'ici aux 15-16 septembre, les investisseurs disposeront au moins d'une nouvelle publication d'IPC (CPI) et d'un rapport sur l'emploi.

La SEC thaïlandaise a ouvert une consultation publique sur un projet de cadre réglementaire visant à encadrer des ETF crypto domestiques. Dans un premier temps, le dispositif se limiterait au $BTC et au $ETH. La période de commentaires court jusqu'au 20 septembre.

Selon CoinDesk, plusieurs médias étrangers indiquent que le Sénat américain devrait se pencher sur le CLARITY Act le 15 septembre. L'enjeu immédiat est procédural : le texte doit d'abord réunir 60 voix pour ouvrir le débat en séance plénière. Pour l'industrie des cryptoactifs, ce scrutin dépasse le sort du projet : il pourrait déterminer si les États-Unis se dotent d'un cadre de marché plus lisible pour les actifs numériques. Le seuil des 60 voix est au cœur des calculs. Les républicains disposent de 53 sièges, ce qui impose de rallier des sénateurs démocrates et indépendants pour franchir l'étape préalable. Le CLARITY Act a déjà été adopté à la Chambre des représentants par 294 voix contre 134. Au sein de la commission bancaire du Sénat, il a recueilli 15 votes favorables et 9 défavorables. La Maison-Blanche a également fait savoir qu'elle soutenait l'avancement de textes sur les cryptomonnaies en septembre. À mesure que le dossier arrive en séance, l'attention du marché se déplace des travaux de commission vers la capacité du texte à surmonter les verrous de procédure. Pourquoi XRP revient-il souvent dans les discussions ? D'après l'article, l'importance du projet tient à sa volonté de préciser la qualification des actifs numériques entre les régimes " valeurs mobilières " et " matières premières ". Ce point est particulièrement sensible pour XRP : le litige opposant Ripple à la Securities and Exchange Commission (SEC) a entretenu ces dernières années une forte incertitude autour du jeton. Un cadre de marché plus clair faciliterait les arbitrages de conformité des institutions financières, des gérants d'actifs et des plateformes de négociation pour les activités liées à XRP. Dans cette logique, XRP est présenté comme l'un des actifs susceptibles de ressentir rapidement l'impact d'un changement réglementaire, notamment sur la négociation, la conservation et la conception de produits financiers. La fenêtre législative de l'année est jugée étroite. Le texte doit d'abord sécuriser la procédure au Sénat ; en l'absence d'un soutien suffisant au 15 septembre, ou si l'avancée ralentit nettement ensuite, le calendrier politique avant les élections de mi-mandat pourrait réduire les marges de manœuvre et repousser le dossier. Dans ce scénario, certains sujets pourraient être reportés à 2027. Le 15 septembre est donc vu comme une étape clé du processus législatif américain sur les cryptoactifs, et un cadre plus net pour les actifs numériques pourrait faire de XRP l'un des bénéficiaires les plus visibles.

Selon ChainCatcher, le département du Trésor des États-Unis a annoncé cette semaine intégrer l’industrie iranienne des actifs numériques au même dispositif de sanctions déjà appliqué de longue date aux secteurs du pétrole, de la banque et de la finance. L’objectif affiché est de durcir le verrouillage contre l’usage des cryptomonnaies par l’Iran pour contourner les sanctions. Cette décision s’inscrit dans le cadre de l'« Operation Economic Outcast », présentée comme un "Economic DDay" contre l’Iran, et marque une hausse notable du risque global lié au secteur crypto. Dans le cadre de ces nouvelles mesures, l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) du Trésor américain se voit reconnaître la capacité de sanctionner des individus partout dans le monde. L’OFAC estime que l’Iran s’appuie de plus en plus sur les cryptomonnaies comme outil privilégié de contournement, facilitant des transactions associées au Corps des gardiens de la révolution islamique (Islamic Revolutionary Guard Corps) et à des proches du régime iranien. Les plateformes d’échange étrangères, desks de gré à gré, prestataires de paiement et fournisseurs d’infrastructure qui soutiendraient sciemment des opérations liées au secteur iranien des actifs numériques s’exposent à une inscription sur la liste des sanctions et à une perte d’accès au système financier américain. L’OFAC a aussi sanctionné des membres d’un groupe rattaché au ministère iranien du Renseignement et de la Sécurité (MOIS), accusés d’avoir visé des infrastructures critiques américaines, et a publié leurs adresses de portefeuilles. Les adresses Bitcoin et d’autres cryptomonnaies attribuées à Behzad Mesri, codirigeant du groupe, ainsi qu’aux membres Keyvan Fayyaz Ghareh Blagh et Arman Kahzadian, ont été ajoutées à la liste. Bloomberg avait précédemment rapporté que l’Iran avait lancé un service d’assurance adossé au Bitcoin à destination des compagnies maritimes. En juillet, les États-Unis ont gelé des actifs crypto liés au régime iranien, majoritairement des stablecoins Tether.

Le Hyperliquid Policy Center (HPC) a appelé la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) à clarifier si les contrats perpétuels sur actions ("equity perpetuals") peuvent être éligibles au régime des "security futures". Selon l'organisation, une classification plus nette favoriserait le rapatriement d'une partie des échanges de perpétuels vers les marchés américains et réduirait l'incertitude réglementaire. La démarche intervient après l'approbation par la CFTC, en mai, des premiers contrats perpétuels cotés aux États-Unis et traités comme des contrats à terme. HPC souligne que les plus grands marchés mondiaux de perpétuels se sont développés hors des États-Unis, faute de réponse claire des régulateurs à une question centrale: ces produits relèvent-ils des futures ou des swaps? HPC fait valoir que les contrats perpétuels partagent plusieurs caractéristiques avec les futures: conditions standardisées, fongibilité et possibilité de déboucler une position via une position opposée. Leur absence d'échéance fixe complique toutefois leur traitement au regard du droit américain. L'organisation note que des produits similaires ont fait l'objet de qualifications différentes lors de précédentes actions d'exécution, alimentant une incertitude qui a contribué à pousser l'activité offshore malgré des volumes élevés. Les deux agences examinent le sujet depuis un an. En juin, la SEC et la CFTC ont sollicité des commentaires sur l'application des définitions de "swap" à des produits innovants et ont notamment demandé si des perpétuels actions réglés en espèces pouvaient être considérés comme des "security futures". HPC a déposé sa contribution en réponse à cette consultation. L'organisation plaide pour un cadre cohérent entre marchés et entre régulateurs. Elle propose de classer les perpétuels en fonction des caractéristiques contractuelles et de la structure de négociation, et estime que l'actif de référence devrait guider la supervision, plutôt que le simple arbitrage "future" versus "swap". HPC demande aussi que les régulateurs confirment la possibilité de coter les perpétuels actions éligibles en tant que "security futures", tout en préservant la flexibilité des plateformes dans le choix des produits listés. Le centre appelle également à moderniser le cadre des "security futures" afin de l'adapter à des structures plus récentes. Les "security futures" relèvent d'une supervision conjointe SEC-CFTC, et des bourses enregistrées auprès de l'une ou l'autre peuvent en principe les coter via le dispositif existant. HPC met en avant l'ampleur des échanges sur Hyperliquid: plus de 480 milliards de dollars de volume sur des contrats perpétuels au cours des 10 derniers mois, couvrant notamment le pétrole, les métaux, les devises, des indices actions et des actions individuelles. Le groupe estime que les régulateurs peuvent apporter de la clarté sans engager de procédure formelle de réglementation, en s'appuyant d'abord sur des orientations interprétatives, des déclarations de politique ou des actions des équipes. Le président de la CFTC, Selig, a déclaré que l'enjeu porte sur la question de savoir si les marchés des perpétuels opèrent sous supervision et standards américains. HPC indique vouloir poursuivre ses échanges avec la SEC et la CFTC.