Anchorage：比特幣備兌期權「收息」策略或在 BTC 急升時大幅封頂回報

Anchorage Digital 表示，比特幣備兌期權策略可為 BTC 持有人製造「合成收益」，但前提是必須嚴格執行紀律。該公司最新研究指出，在市況偏弱時，賣出比特幣上行空間可緩衝回撤；但當 BTC 進入劇烈牛市階段，相關策略可能大幅限制盈利。報告由 Anchorage Digital 研究主管 David Lawant 撰寫，透過在 Deribit 隱含波動率曲面進行按小時模擬，系統性檢視比特幣備兌期權賣出策略。Anchorage Digital 稱，研究在其 2021 年 10 月至 2026 年 4 月的數據集中，涵蓋逾 37,000 次、以所有可能入場點進行的回測，用以界定 BTC 期權收益策略何時有效、何時失效。