VanEck：比特幣長期持有者拋售放緩，算力 90 日內下跌 14%、NUPL 逼近焦慮區

VanEck 於 2026 年 2 月中發布的比特幣鏈上報告顯示，長期持有者拋售減少，但網絡活動及價格轉弱。報告指出，比特幣價格在過去 30 日內下跌約 29%，NUPL 指標逼近「焦慮區」並短暫觸及「恐懼區」，而未平倉合約已回落至 2024 年 9 月以來水平，顯示槓桿風險降低。VanEck 表示，目前已實現的拋售主要來自持有期 1 至 5 年的中期持有者，但持有超過一年地址的分發速度在過去一個月明顯放緩。報告補充，礦工利潤率面臨壓力，全網算力在過去 90 日內下跌約 14%，VanEck 強調算力收縮期在歷史上往往預示更佳回報。