美國參議員促監管機構重新檢視比特幣「1,250%風險權重」規定

多名美國參議員去信聯邦銀行監管機構，要求重新檢視對比特幣及其他數碼資產採用的「1,250%風險權重」資本規定，指現行資本處理方式實際上令銀行難以提供加密貨幣相關服務。是次跨黨派行動由參議員Cynthia Lummis及Dan Sullivan牽頭，主張監管部門應為數碼資產訂立更公平的資本標準，而非套用銀行規則下最嚴苛的處理。 所謂風險權重，用於計算銀行就某類資產須持有的資本水平；權重越高，代表需要預留越多資本，持有或提供相關服務的成本亦越高。傳統資產的風險權重一般遠低於1,250%。在巴塞爾框架下，1,250%屬可設定的最高風險權重，通常只用於最具風險的曝險。將該水平套用到比特幣，等同要求銀行就任何比特幣曝險持有相當於其全額價值的資本，幾乎以「可能全數損失」的資產方式處理。該安排源於巴塞爾銀行監管委員會近年就加密資產曝險所敲定的審慎監管標準。結果是，大多數銀行因資本成本過高而避免提供比特幣託管及相關服務，令業務在經濟上難以成立。 參議員的信函點名要求美國貨幣監理署（OCC）、聯邦儲備局（Federal Reserve）及聯邦存款保險公司（FDIC）作出檢討。他們認為，現行規則未能反映數碼資產風險特徵的演變，特別是在受監管託管方案及機構級基建逐步成熟之下。參議員並非要求取消資本要求，而是希望框架可重新校準，區分不同類型的數碼資產曝險，而非一律施加最高懲罰式權重。 這項倡議亦正值銀行面對客戶對比特幣相關服務需求上升之際。現貨比特幣ETF獲批、機構投資者興趣擴大，令傳統金融機構參與壓力增加，但資本規定仍是主要障礙。另一方面，鏈上數據已顯示機構資金在比特幣上有明顯部署，突顯市場活動與銀行參與度之間的落差。 若監管機構下調比特幣風險權重，銀行或可在不致承受過重資本拖累下，開展數碼資產託管、交易及借貸等服務，並為偏好透過受監管銀行而非加密原生平台的零售及機構客戶提供新的進入渠道。資本處理方式一旦調整，亦可能改變比特幣市場結構：銀行加入有望提升流動性，並在更強監管框架下推動機構採用加速。MoneyGram與Kraken在逾100個國家推出「比特幣兌現金」服務等案例，亦反映傳統金融基建正與數碼資產加快融合。 即使規則調整，監管仍需兼顧價格波動、營運風險及資產負債表曝險等問題。共和黨陣營推動重新校準資本規則的聲音擴大，為跨黨派推進帶來動能，但監管機構或更傾向採取分級（tiered）方式，例如對受託管的比特幣曝險給予較低風險權重，對更具投機性的持倉維持較嚴格處理。監管檢討一般需時數月，而相關機構過往在加密政策上亦一向審慎。近期出現規模達「萬億美元」的加密市場拋售，亦再度凸顯波動性仍是監管在考慮放寬資本要求時的核心憂慮。 免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成任何財務或投資建議。加密貨幣及數碼資產市場風險甚高，作出任何決定前請自行研究。