美國比特幣現貨ETF上周淨流入8.16億美元；以太坊現貨ETF吸資1.87億美元

整理：Jerry，ChainCatcher 【美國比特幣現貨ETF】 美國比特幣現貨ETF上周錄得三個交易日淨流入，合計8.16億美元，資產管理規模升至949.2億美元。上周共有8隻產品錄得淨流入，資金主要流向BlackRock旗下IBIT，單周淨流入6.12億美元。 資料來源：Farside Investors 【美國以太坊現貨ETF】 美國以太坊現貨ETF上周同樣出現三個交易日淨流入，合計1.87億美元，總淨資產值達129.6億美元。資金主要由BlackRock旗下ETHA帶動，單周淨流入1.68億美元；上周共有4隻以太坊現貨ETF錄得淨流入。 資料來源：Farside Investors 【香港現貨ETF】 香港比特幣現貨ETF上周錄得淨流入4.68 BTC，總淨資產值約2.84億美元。其中，Harvest Bitcoin持倉降至211.35 BTC，華夏基金維持在2,570 BTC。 香港以太坊現貨ETF上周未見淨流入，資產值約6,649萬美元。 資料來源：SoSoValue 【加密現貨ETF期權】 截至4月10日，美國比特幣現貨ETF期權名義成交額為11.5億美元，整體名義Long-to-Short比率為2.27。4月9日的名義未平倉量達226.3億美元，淨Long-to-Short比率為1.52。短線交易活躍度上升，市場情緒偏向看好；隱含波動率為44.74%。 資料來源：SoSoValue 【上周加密ETF焦點】 1）Bitwise更新Hyperliquid ETF申請 Bloomberg ETF分析師Eric Balchunas在X表示，Bitwise再次更新Hyperliquid ETF文件，代號定為BHYP，費用率為67個基點（0.67%）。他指此類更新通常意味產品接近正式推出。 2）Canary Capital提交PEPE ETF的S-1註冊文件 據SEC文件，Canary Capital已提交Canary PEPE ETF的S-1註冊聲明，待註冊生效後計劃啟動發售。該機構此前密集申請多隻山寨幣ETF，曾引發市場質疑其意在炒作。 3）Nasdaq申請延長BlackRock IBIT與ETHA轉入一般上市標準的過渡期 Nasdaq提交規則變更，擬將BlackRock的iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）及iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）由特定上市要求轉為一般上市標準的時間表，從原定2026年第一季延至2026年第三季，為發起人BlackRock爭取更多完成轉換的時間。該變更於2026年3月31日提交並即時生效。 4）BlackRock以太坊質押ETF對質押回報收取18%分成 據Fortune報道，BlackRock的iShares Staked Ethereum Trust（代號：ETHB）今日推出，管理費0.25%（暫時下調至0.12%），並就信託內約3.18億美元已質押ETH所產生的總質押回報收取18%分成，費用由BlackRock與Coinbase分攤。按目前約2.74%的ETH質押年化收益計，18%分成相當於總回報約49個基點。 Falconedge行政總裁Roy Kashi認為，18%可覆蓋託管、削減（slashing）風險、驗證者費用及品牌溢價等成本，並估算質押ETF營運成本底線約5%。GlobalStake創辦人Richard Shorten指出，在收益進入ETF前存在不少隱性費用。Cosmos共同創辦人Ethan Buchman表示，18%對機構產品而言不算離譜，但預期未來或收窄至15%甚至10%。Twinstake銷售副總裁Harriet Browning警告，過度費用競爭或令部分供應商在安全與透明度上作出妥協。現時該分成仍低於零售用戶在主流加密平台直接質押ETH可能支付的最高25%費用。財務顧問Tyrone Ross則質疑，是否值得把18%的質押回報讓渡予BlackRock與Coinbase。 【市場觀點與分析】 1）Bloomberg：比特幣「日/夜」策略ETF同日亮相，NGHT反彈但後續仍待驗證 Balchunas在X表示，市場聚焦Morgan Stanley比特幣ETF MSBT上市之際，「夜間策略」產品Bitcoin After Dark ETF（NGHT）亦於周三同步推出。產品首日成交量一般，次日成交顯著放大，但能否持續仍需觀察。歷史研究顯示「夜盤回報」常高於日間回報；不過對長期ETF投資者而言，持有類似MSBT的產品已同時覆蓋日夜回報，差異有限。若NGHT後續吸引強勁資金流入，或有望獲市場認可，否則可能迅速邊緣化。至於Morgan Stanley的比特幣ETF，Balchunas認為其憑藉分銷渠道優勢，有望取得顯著成功。 2）Morgan Stanley：新推比特幣ETF創行內ETF首日成交紀錄，更多加密產品在路上 Cointelegraph引述Morgan Stanley數碼資產主管稱，該行新推出的比特幣ETF錄得行內所有ETF產品最佳首日成交表現，並透露仍有更多加密相關產品正在開發。 3）Bloomberg：嬰兒潮世代逆勢加倉，單日向比特幣現貨ETF注入5億美元 Balchunas在X表示，面對市場壓力與宏觀逆風，美國嬰兒潮世代投資者仍低調向比特幣現貨ETF投入約5億美元，部分填補年初以來的資金缺口。數據顯示，比特幣ETF今年以來淨流入仍略為負值，反映整體市場仍偏觀望；近期資金回流則顯示，部分傳統資金對比特幣ETF的長線配置興趣正在升溫。