美國5月就業遠勝預期　市場押注聯儲局2026年底加息機會升至約七成

美國5月新增17.2萬個職位，遠高於華爾街預期。市場共識原先估計非農就業約8萬至8.5萬。失業率維持在4.3%，顯示勞動市場在政策不確定性持續多月下仍未見明顯降溫。 數據出爐後，市場反應偏負面。投資者重新評估利率前景，納斯達克綜合指數於6月5日下挫約4%。利率期貨定價亦迅速調整，市場對聯邦儲備局在2026年底前再度加息的機會率升至約70%，較數據公布前約50%明顯上調。 Suncoast Equity Management董事總經理Eric Lynch指出，投資者同時憂慮貨幣政策可能轉向收緊，以及科技巨企在人工智能（AI）上投入龐大資本卻未能帶來相稱回報。 科技企業近季持續向AI基建加碼，涵蓋數據中心、自研晶片及模型訓練等，累計投入以十億美元計。不過，投資者期望的回報尚未按預期速度浮現，令市場對相關支出效益的質疑升溫。 聯儲局方面，Kevin Warsh出任新任主席，正值數據偏強、鷹派訊號升溫之際，市場亦要求更清晰的政策路向。此前聯儲局在一輪減息後採取「視乎數據」的觀望姿態。 對加密資產投資者而言，利率再上行的機會率升至約70%，意味原本寄望的寬鬆順風正逐步消退。當美國國債等傳統避險資產的收益率上升，持有比特幣等不生息資產的機會成本隨之提高。股市風險偏好轉弱亦可能外溢至加密市場，特別是在納指單日回吐約4%的背景下。 後續焦點在於往後經濟數據能否延續5月就業的強勢，抑或顯示今次屬一次性偏熱。一份偏強報告足以扭轉情緒，但若強勢持續，市場對加息的敘事將更牢固，風險資產亦可能面臨更持久壓力。