美國證監會列明加密應用免註冊經紀商條件

美國證券交易委員會（SEC）交易及市場部門表示，在特定條件下，去中心化金融（DeFi）前端、錢包應用程式及加密資產聚合器等交易介面，可在毋須以經紀商（broker-dealer）身份註冊的情況下營運。按美國證券法，凡促成或安排證券交易的實體，一般可能需要向SEC註冊為經紀商。SEC職員於4月13日發表聲明指出，只要符合列明要求，職員將不建議就未註冊而運作的部分供應商採取執法行動，形同一個有期限、附帶條件的職員「不反對」安排。 SEC職員的指引將適用對象定義為「受涵蓋用戶介面供應商」。要免除經紀商註冊，介面須僅作中立工具而非交易中介：不得推介特定交易、不得提供投資建議；若介面展示多種交易執行方式，排序必須採用客觀標準（如價格或速度），不可用「最佳選項」等主觀陳述。收費亦須清晰一致，不得因所選資產或路徑而改變。若供應商與交易場所有關聯，必須清楚披露並以公平方式對待。 聲明同時訂出較廣泛的披露責任，包括清楚交代未註冊身份、收費結構、利益衝突、系統運作機制、網絡安全控制及介面限制。文件亦明確列出會觸發經紀商身份的行為，例如代為執行交易、處理客戶資產、提供投資意見或就交易進行談判。 該聲明不具法律約束力，但反映SEC職員的執法取態，並在更全面監管措施出台前提供過渡指引。相關安排除非被新規則取代，否則將於五年後失效。 另外，SEC在主席Paul Atkins領導下，正推進名為「Reg Crypto」的擬議框架，現正由美國白宮管理及預算辦公室資訊與監管事務局（OIRA）審閱。方案擬為早期加密初創提供豁免安排，在《1933年證券法》下建立更具結構的代幣集資機制，並提出「安全港」訊號，說明代幣何時可由證券狀態過渡。新框架亦與美國加密監管現代化及跨機構一致監督的方向相連，包括與商品期貨交易委員會（CFTC）的協調。