SBI與樂天擬在日本推出比特幣、以太幣投資信託
日本大型券商正加快把數碼資產納入主流金融體系。過去市場參與主要集中在加密原生交易所，傳統券商相關投資產品相對稀少。近期形勢出現轉向，SBI與樂天（Rakuten）已加速籌備以比特幣（BTC）及以太幣（ETH）為主的投資信託產品；野村（Nomura）、大和（Daiwa）及多家與瑞穗相關的機構亦在金融廳監管框架逐步成形之下，研究推出相近方案。
機構投資者的配置意願亦見升溫。根據野村於2026年的調查，接近80%的專業投資者計劃把加密資產納入投資組合，配置比例介乎2%至5%。市場普遍視此為加密資產走向標準化資產類別的信號。監管趨嚴與產品落地節奏偏慢，仍可能限制零售端的擴張速度，即使機構需求續增。
監管改革推進，加深市場融合
日本近月重塑加密監管框架，帶動傳統金融市場的機構信心上升。此前因合規不確定性較高，即使市場對受監管的數碼資產敞口需求上升，參與度仍受抑制。2026年4月，日本通過改革，將主要加密貨幣納入《金融商品取引法》監管範疇，並加強披露要求及內幕交易限制，降低金融機構參與相關業務的合規顧慮。
投資者保障措施同步加強，監管機構亦推動加密資產向傳統金融產品標準靠攏。稅制方面，零售情緒在其後亦有所改善，因加密資產稅率由最高可達55%的水平，調整至較為平坦的20%架構。與此同時，SBI與樂天加速籌備投資信託，進一步強化數碼資產的主流化進程。儘管監管清晰度提升，ETF推出進度若持續偏慢，仍可能令普及速度受限。
由短線投機走向長線配置
日本加密市場正由短期投機逐步轉向更具結構的長線資本配置模式。以往零售活動多由槓桿交易與動量操作主導；在監管一致性提升及面向投資組合的產品供給增加下，市場行為正出現漸進式改變。
市場規模方面，相關收入預測持續走強，日本加密市場預計將由約3.68億美元增至2033年的11.7億美元。隨SBI與樂天籌備以投資組合配置為定位的投資信託，零售需求亦更傾向以分散方式參與，而非以主動投機交易為主。市場能否在長期波動與疲弱行情中維持參與度，仍是衡量真正主流化的關鍵。
總結
監管改革與券商擴張正把加密資產推向日本零售金融的核心版圖。若監管清晰度與稅務誘因進一步鞏固，日本有望成為加密資產長期採用的示範市場。
