憂慮大型科技股及AI估值過高　美股急挫

華爾街周五大幅下挫。美國5月就業數據遠超預期，市場憂慮聯儲局今年稍後或轉向加息，資金急速撤離高估值板塊。納斯達克綜合指數單日挫約4.2%，創2025年4月以來最差單日表現；標普500跌2.6%，道指回落約1.4%。標普500當日市值蒸發約1.3萬億至1.4萬億美元，跌幅主要集中於大型科技股及AI相關股份。 美國5月非農新增職位17.2萬個，明顯高於市場普遍預期的8萬至9萬個；失業率維持4.3%。數據令市場重新押注貨幣政策更偏緊，10年期美債孳息上升。 AI熱潮代表股英偉達（Nvidia）跌約6%。晶片股整體市值合計蒸發逾1.3萬億美元。 加密資產同樣受壓，比特幣下跌約3.9%至約61,156美元；以太幣回調更深，跌近10%至約1,598美元。Strategy（前稱MicroStrategy）、特斯拉（Tesla）及Marathon Digital自2025年10月初高位以來，合共市值蒸發約620億美元，總估值由約1,340億美元降至約720億美元。所謂"比特幣庫存"概念股跌幅更勝比特幣本身，反映風險偏好轉弱時，市場對槓桿式加密資產敞口的折價更快、更深。 市場人士指出，英偉達下跌不單因利率預期上調，更折射投資者對AI收入能否在更緊的資金環境下支撐現有估值的疑慮。同時，比特幣與"比特幣庫存"概念股之間的表現差距亦值得留意：當Strategy股價跌得比其所代表的資產更急，往往意味市場正計入額外風險，包括潛在被迫減持、攤薄風險，或過往溢價在調整市況中迅速消散。