MicroStrategy 重啟買入比特幣，Saylor：未來20年料年均升約30%

全球持有比特幣規模最大的上市公司 MicroStrategy（由創辦人 Michael Saylor 主導）在5月5日業績公布前暫停買幣後，現已恢復每周增持 BTC 的節奏。與此同時，Saylor 再度拋出看好觀點，稱比特幣在未來20年有望每年上升約30%。若按此推算，MicroStrategy 現有的巨額持倉價值或將被複利效應大幅放大。 截至目前，MicroStrategy 持有約818,869枚 BTC，市值約665億美元，平均買入成本為每枚75,540美元。自4月初以來，公司已增持逾56,770枚 BTC，其中4月20日單日買入34,164枚，為今年以來最大一筆。公司曾在業績發布前短暫停手，其後已回到規律加倉。 Saylor 重申其長線假設：比特幣未來兩個十年或可維持約30%的年化升幅；他早前亦曾表示，BTC 有機會在4至8年內升至100萬美元。若以年均30%且不考慮現實波動為前提，按文章引用的示例計算，MicroStrategy 的比特幣資產在複利下的「里程碑」估值為：2027年約864.5億美元、2030年約1,898.2億美元、2035年約7,052.0億美元、2046年（20年）約16.43萬億美元。相關數字用以展示複利的指數效應，回報多集中於後段年份，但同時假設價格每年穩定上升，未納入市場周期、攤薄、公司行動、稅務等現實因素。 資金來源方面，MicroStrategy 持續透過 STRC 優先股融資計劃購入 BTC。公司披露，截至5月14日，額外買入10,339枚 BTC，估算成本約8.47億美元；另一次更新則顯示，公司以約11.6億美元的 STRC 發售所得，購入14,155枚 BTC。分析人士指出，近期單筆交易的買入量遠高於每日新產出的比特幣供應，反映機構需求規模之大。 市場關注在於，MicroStrategy 長期、持續的增持策略，加上 Saylor 公開且強烈的看多立場，令公司一直處於「企業配置比特幣」與「機構需求動能」討論的核心。單一上市公司反覆、大額的買盤，可能對流動性及市場情緒帶來影響；其長期持有策略亦突顯部分機構財資把比特幣視為另類價值儲存工具的吸引力。 需要留意的是，上述推算僅為示例，並非預測，且建立於比特幣連續20年每年穩定上升30%的假設之上。比特幣歷來價格波動極大，未來表現存在不確定性。本文僅供資訊參考，不構成投資建議。