Kevin Warsh 宣誓就任聯儲局主席　加密市場關注政策取向會否轉向

Kevin Warsh 於周五宣誓就任美國聯邦儲備局第 17 任主席，加密市場反應冷靜。儀式期間，比特幣徘徊於約 77,400 美元水平，市場繼續消化領導層交接，並把焦點放在 Warsh 6 月 17 日主持的首次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。 宣誓儀式在白宮舉行，由聯邦最高法院大法官 Clarence Thomas 監誓。自 1987 年 Alan Greenspan 以來，這是首次有聯儲局主席在白宮宣誓。 56 歲的 Warsh 接替自 2018 年起領導聯儲局的 Jerome Powell。Powell 將繼續留任聯儲局理事會（Board of Governors）直至 2028 年。參議院於 5 月 13 日以 54 票對 45 票確認 Warsh 的任命，民主黨參議員 John Fetterman 成為唯一倒戈支持的人。 Warsh 在宣誓後以傳統央行語言界定任務，表示聯儲局的使命是「促進物價穩定與最大就業」。他承諾推動「以改革為導向的聯儲局」，並強調不會應任何民選官員要求而預先定下利率路徑。美國總統 Trump 亦在現場表示，希望 Warsh 能「完全獨立」。 對加密市場而言，短線訊號偏向複雜。一方面，市場普遍認為 Warsh 可能是歷來最了解加密領域的聯儲局主席。他早前的財務披露顯示，曾透過間接方式涉獵 DeFi 借貸、Layer‑1 網絡及預測市場等投資，之後承諾全面沽清相關持倉。這種熟悉度或令聯儲局在加密議題上的立場更具資訊基礎。 另一方面，Warsh 的政策直覺未必有利於風險資產。他多次指出聯儲局資產負債表過大，應收縮規模；一旦落實，流動性將被抽走，歷來支持風險偏好（包括加密資產）上行的宏觀環境或轉趨收緊。 利率預期方面，市場目前幾乎不押注 6 月減息，部分交易員更開始押注 2027 年初加息的可能。這些定價建立在幾項約束之上：通脹仍高於聯儲局 2% 目標、油價每桶處於 100 美元以上、消費者信心接近歷史低位，令政策寬鬆空間受限。 市場接下來重點關注： - 6 月 17 日 FOMC：Warsh 首次主持會議，利率指引及資產負債表政策表述將成為解讀焦點。 - 資產負債表訊號：若提出具體縮表時間表，或收緊流動性並對風險資產構成壓力。 - 沽清與利益衝突：Warsh 落實沽清的時間與範圍，將影響市場對其在加密監管與政策立場上的中立觀感。 - 市場反應：聯儲局溝通及宏觀數據公布前後，比特幣（BTC）波動或升溫。 總結而言，Warsh 對加密領域的理解值得關注，但其偏好更小的資產負債表及較緊的宏觀取向，意味其任期未必有利於加密資產表現，除非流動性環境出現明顯轉變。