地緣衝突、油價震盪與加密貨幣：資本市場如何重複 36 年劇本

過去 36 年間，包括 1990-1991 年波斯灣戰爭、2003 年伊拉克戰爭及 2022 年俄烏戰爭在內的重大衝突反覆顯示，全球市場遵循熟悉的「準備—爆發—明朗化」週期，油價與黃金因不確定性飆升、股市拋售，但在衝突實際開始且風險界定更清晰後，股市往往出現急劇反轉。2022 年俄烏衝突標誌更深層斷裂，能源與糧食供應中斷助推歐美四十年來最嚴重通脹，迫使聯儲局激進加息並導致股債罕見同步下挫。分析指出，在新的中東緊張局勢中，原油、貴金屬、美股及加密貨幣可能再次受潛在實物供應衝擊至通脹回升及貨幣政策收緊的連鎖效應驅動，而比特幣與山寨幣在過去危機中傾向表現為高貝塔科技資產而非「數字黃金」，穩定幣則充當流動性避風港。該文為個人投資者列出防禦策略，聚焦提高現金配置、透過黃金與能源適度對沖、採用更廣泛股票敞口而非槓桿單一標的，並從波動山寨幣降險至比特幣或美元掛鈎穩定幣，同時強調嚴格避免槓桿並警告切勿直接從戰爭中獲利。