以太坊 MVRV ZScore 跌至 0.64，長期持有者面臨未實現虧損

鏈上數據供應商 Santiment 與分析師 TeddyVision 的數據顯示，以太坊 MVRV ZScore 已跌至 0.64，低於 2022 年和 2025 年的關鍵低點，顯示 ETH 交易價格遠低於其公允價值成本基礎。180 天和 365 天 MVRV 比率亦重回歷史上與市場壓力相關的區間，顯示許多中長期持有者目前處於未實現虧損狀態。Santiment 圖表顯示，ETH 價格自 2025 年底以來持續下跌，ZScore 於 2026 年初跌入負值區間約 0.646，衍生品市場的多空差額尚未完全重置。與此同時，巨鯨錢包中的穩定幣餘額升至六個月高位，Santiment 指這可能反映大型參與者轉向現金並等待更明確的反轉信號後再入場。