分析師：BTC衍生品持倉結構仍偏多頭，警告去槓桿風險未完全消化

加密市場分析師Axel Adler Jr.於1月30日表示，比特幣"多空清算主導度"已達97%，30日移動平均升至31.4%，顯示過去一個月幾乎所有強制平倉均發生在多頭部位，買方持續承受系統性壓力。他指出，此類極端震盪指標可能與強制拋售高峰及短期企穩同步出現，但若無額外確認信號，不代表趨勢持久反轉，更持久的局部底部需要該指標回歸零位或30日均值下降。Axel補充，儘管價格急挫並引發連鎖清算，BTC資金費率仍維持正值，昨日年化讀數為43.2%，低於10月至11月逾100%的高位，但仍顯示多頭敞口需求佔主導，過去一個月僅出現零星短暫負值。他認為，大規模清算期間資金費率保持正值，表明市場可能正迅速重建多頭部位或尚未完全出清，意味著去槓桿可能未完成，多頭部位雖遭重創，但BTC衍生品整體持倉結構仍偏多頭。