Một trong những yếu tố chính thúc đẩy sự sụt giảm của Bitcoin từ $92.000 xuống $86.000 vào đầu tháng 12 năm 2025 không phải do bất cứ điều gì bên trong thị trường tiền điện tử. Cú sốc thực sự đến từ Nhật Bản, nơi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2008 và Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã báo hiệu đợt tăng lãi suất đáng kể đầu tiên trong gần hai thập kỷ.
Nhật Bản từ lâu đã là nguồn cung cấp thanh khoản cực rẻ thông qua giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên (yen carry trade), nơi các nhà đầu tư vay đồng yên có lợi suất thấp để mua các tài sản có lợi nhuận cao hơn như Bitcoin. Khi BOJ thắt chặt chính sách, thanh khoản rẻ đó bắt đầu giảm dần, và tiền điện tử, với tư cách là một trong những tài sản rủi ro nhạy cảm nhất với thanh khoản, sẽ cảm nhận được tác động ngay lập tức.
Bài viết này giải thích cách chính sách của BOJ có thể ảnh hưởng trực tiếp đến biến động giá của Bitcoin, cách giao dịch chênh lệch lãi suất đồng Yên (yen carry trade) có thể tác động đến thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, và những gì các nhà giao dịch nên kỳ vọng nếu BOJ tiến hành tăng lãi suất vào tháng 12.
Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đang ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử như thế nào?
Nhật Bản bất ngờ trở thành tâm điểm chú ý vì ngân hàng trung ương của nước này, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), đang chuẩn bị làm điều mà họ đã không làm trong nhiều năm: tăng lãi suất. Đối với một quốc gia đã giữ chi phí vay gần bằng 0 trong nhiều thập kỷ, ngay cả một động thái nhỏ cũng gây sốc cho thị trường toàn cầu. Nhật Bản đang công khai thảo luận về "lợi ích và bất lợi" của việc tăng lãi suất, một ngôn ngữ mà thị trường diễn giải là một lời cảnh báo trực tiếp.
BOJ báo hiệu tăng lãi suất vào tháng 12
Trong một bài phát biểu gần đây, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã chỉ ra rằng ngân hàng trung ương sẽ nghiêm túc đánh giá việc tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 18–19 tháng 12. Bình luận của ông ngay lập tức đẩy kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất từ 60% lên 80%, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của các nhà giao dịch rằng BOJ đang chuẩn bị cho một sự thay đổi.
Ueda cũng bày tỏ sự tin tưởng mới rằng nền kinh tế Nhật Bản sẽ phục hồi sau đợt suy thoái gần đây, lưu ý rằng tác động của thuế quan Hoa Kỳ dường như nhỏ hơn so với lo ngại ban đầu. Quan trọng hơn, ông đã nhấn mạnh một số điều kiện mà BOJ đã chờ đợi:
• Tăng trưởng tiền lương đang tăng tốc
• Tình trạng thiếu lao động đang trở nên tồi tệ hơn
• Lợi nhuận doanh nghiệp vẫn mạnh
• Hiệp hội doanh nghiệp Nhật Bản đang thúc giục các công ty tiếp tục tăng lương
Những diễn biến này cho thấy áp lực lạm phát cuối cùng có thể trở nên bền vững. Ueda nhấn mạnh rằng BOJ hiện đang "tích cực thu thập" dữ liệu tiền lương trước cuộc họp tháng 12.
Một chiến lược gia, Naomi Muguruma, chiến lược gia trái phiếu trưởng tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, đã thẳng thắn nói: "Ueda về cơ bản đã thông báo trước về việc tăng lãi suất vào tháng 12." Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch hiện tin rằng BOJ đang chuẩn bị thị trường cho một động thái.
Lợi suất trái phiếu đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ
Thị trường trái phiếu Nhật Bản đã phản ứng ngay lập tức với bình luận của Ueda, và sự thay đổi này có thể thấy rõ trên toàn bộ đường cong lợi suất. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên 1,873%, mức cao nhất kể từ năm 2008. Đây là một động thái lớn đối với một quốc gia đã dành nhiều năm giữ lợi suất dài hạn gần bằng 0.
Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm – Nguồn: Marketwatch
Một xu hướng tương tự xuất hiện ở các trái phiếu dài hạn hơn. Theo dữ liệu của Trading Economics, lợi suất JGB kỳ hạn 30 năm đã tăng lên 3,39%, tăng 1,09 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng rằng kỷ nguyên lãi suất cực thấp của Nhật Bản đang đi đến hồi kết.
Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm – Nguồn: TradingEconomics
Lãi suất ngắn hạn cũng tăng vọt. Lợi suất JGB kỳ hạn 2 năm, thường là loại đầu tiên phản ứng với chính sách của BOJ, đã tăng lên 1,01%, mức cao nhất kể từ năm 2008. Khi lợi suất ngắn hạn và dài hạn tăng đồng thời, điều đó báo hiệu rằng thị trường kỳ vọng nhiều hơn một sự điều chỉnh một lần. Thay vào đó, họ dự đoán một sự thay đổi rộng hơn trong chính sách tiền tệ.
Tổng cộng, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã tăng khoảng 90 điểm cơ bản kể từ đầu năm 2025. Đối với một quốc gia đã dành nhiều thập kỷ để kiềm chế lợi suất thông qua các biện pháp kích thích mạnh mẽ, đây là một sự thay đổi đáng kể và nhanh chóng. Sự tăng vọt này là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư đang định vị cho chính sách thắt chặt hơn, và sự thay đổi đó đã lan sang các thị trường toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử.
Tại sao việc Nhật Bản thay đổi chính sách tăng lãi suất lại là vấn đề lớn đối với thị trường tiền điện tử?
Ngay cả một đợt tăng lãi suất nhỏ ở Nhật Bản cũng có thể định hình lại dòng chảy tài chính toàn cầu vì:
• Nhật Bản đã cung cấp tiền siêu rẻ cho thế giới trong nhiều thập kỷ
• Các nhà đầu tư vay đồng yên chi phí thấp để mua các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác
• Khi lợi suất của Nhật Bản tăng, việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn
• Đồng yên mạnh lên, buộc các nhà đầu tư phải giải phóng các giao dịch đòn bẩy
• Thanh khoản toàn cầu thắt chặt rất nhanh
Bản thân Ueda giải thích rằng việc tăng lãi suất hiện tại giống như "nhả chân ga" hơn là đạp phanh. Lãi suất thực ở Nhật Bản vẫn âm sâu, nhưng hướng đi đã thay đổi, và chỉ riêng điều đó cũng đủ để làm rung chuyển thị trường.
Với việc đồng yên yếu đi trở thành một vấn đề chính trị và những lo ngại về lạm phát từ hàng nhập khẩu đắt đỏ gia tăng, BOJ đang chịu áp lực phải hành động. Các nguồn tin của Reuters xác nhận rằng ngân hàng trung ương đang chuẩn bị thị trường cho một đợt tăng lãi suất ngay trong tháng 12, gửi đi các tín hiệu tiêu cực và gây áp lực giảm giá lên thị trường tiền điện tử.
Việc Nhật Bản tăng lãi suất tác động đến thị trường toàn cầu như thế nào?
Nhật Bản đóng một vai trò lớn hơn nhiều trong thị trường tài chính toàn cầu so với nhiều nhà giao dịch tiền điện tử nhận ra, và việc tăng lãi suất ở đó có thể gây ra hiệu ứng domino trên toàn thế giới. Lợi suất cao hơn của Nhật Bản làm thay đổi dòng tiền, cách các nhà đầu tư quản lý rủi ro, và thậm chí cả mức độ đòn bẩy mà các nhà giao dịch có thể sử dụng.
Tất cả những điều này ảnh hưởng trực tiếp đến Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
1. Nhật Bản là chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Kho bạc Hoa Kỳ
Theo USAfacts, Nhật Bản nắm giữ khoảng 1,1 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, nhiều hơn bất kỳ quốc gia nào khác. Khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng, các nhà đầu tư trong nước có ít động lực hơn để nắm giữ nợ chính phủ Hoa Kỳ. Thay vào đó, họ có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn ở trong nước với rủi ro thấp hơn.
Nếu sự luân chuyển này bắt đầu, nó sẽ rút thanh khoản khỏi thị trường toàn cầu vào thời điểm Hoa Kỳ đang phát hành lượng nợ kỷ lục. Thanh khoản thấp hơn thường dẫn đến nhu cầu yếu hơn đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.
2. Lợi suất Nhật Bản tăng làm giảm khẩu vị rủi ro đối với các tài sản rủi ro
Khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng lên, chúng làm thay đổi cán cân rủi ro–lợi nhuận. Đột nhiên, các JGB tương đối an toàn bắt đầu mang lại lợi nhuận cạnh tranh, khiến sự chú ý chuyển khỏi các tài sản biến động như tiền điện tử, cổ phiếu công nghệ và các thị trường mới nổi. Điều đó kích hoạt một sự chuyển dịch sang an toàn.
Sự chuyển dịch sang các tài sản an toàn hơn này được gọi là tâm lý né tránh rủi ro. Nó thường dẫn đến hoạt động giao dịch giảm và phản ứng giá mạnh hơn trong các chu kỳ tin tức tiêu cực, điều mà thị trường tiền điện tử đang trải qua.
Điều này không phải là lý thuyết, nó đang xảy ra ngay bây giờ. Vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, khi lợi suất tăng vọt lên mức cao nhất trong 17 năm sau những bình luận "diều hâu" từ Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), các thị trường toàn cầu đã chứng kiến một làn sóng dòng tiền rút khỏi rủi ro. Bitcoin đã giảm xuống dưới $87.500 gần như ngay lập tức, khi các nhà đầu tư rút khỏi các giao dịch rủi ro.
Kết luận rõ ràng: lợi suất cao hơn đang định hình lại sở thích của nhà đầu tư. Khi lợi nhuận tài sản an toàn tăng, ví dụ như đối với vàng, các tài sản rủi ro như tài sản kỹ thuật số và cổ phiếu mất đi sức hấp dẫn và tiền điện tử, với sự biến động cao và phụ thuộc vào thanh khoản toàn cầu, cảm nhận được tác động đầu tiên.
3. Đồng yên mạnh lên = Giao dịch chênh lệch lãi suất bị giải phóng
Khi đồng yên mạnh lên, giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên truyền thống bắt đầu sụp đổ. Các nhà giao dịch vay đồng yên giá rẻ để mua Bitcoin, cổ phiếu Hoa Kỳ hoặc tài sản thị trường mới nổi đột nhiên phải đối mặt với chi phí tài trợ tăng cao. Để hạn chế thua lỗ, họ bắt đầu đóng các vị thế đó, điều này có nghĩa là bán tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác. Điều này tạo ra sự biến động và đẩy nhanh các đợt điều chỉnh thị trường.
Biểu đồ giá USD/JPY - Nguồn: Tradingview
Một ví dụ thực tế diễn ra vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, khi đồng yên tăng vọt lên mức thấp 154,66 mỗi đô la sau tín hiệu tăng lãi suất của BOJ. Trong vòng vài giờ, Bitcoin đã trượt từ $92.000 xuống mức thấp $83.832, một động thái liên quan trực tiếp đến việc giải phóng giao dịch chênh lệch lãi suất ở châu Á.
Biểu đồ giá Bitcoin (BTC/USD) - Nguồn: BingX
Arthur Hayes đã tóm tắt rõ ràng: "Đồng yên mạnh hơn có nghĩa là ít nhiên liệu hơn cho sòng bạc."
Tại sao thị trường tiền điện tử là nơi đầu tiên cảm nhận tác động của giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên?
Giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên là gì?
Trong nhiều năm, đồng yên là một trong những loại tiền tệ rẻ nhất để vay. Các nhà giao dịch, quỹ phòng hộ và các tổ chức toàn cầu tận dụng điều này bằng cách vay đồng yên lãi suất thấp và đầu tư số tiền đó vào các tài sản có lợi suất cao hơn như Bitcoin, altcoin, cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu thị trường mới nổi. Miễn là đồng yên vẫn yếu và chi phí vay vẫn thấp, chiến lược này vẫn có lợi nhuận và được sử dụng rộng rãi.
Điều gì xảy ra khi BOJ tăng lãi suất?
Một đợt tăng lãi suất tiềm năng của BOJ làm thay đổi toàn bộ phương trình. Khi lãi suất tăng:
• đồng yên mạnh lên
• việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn
• các giao dịch đòn bẩy được tài trợ bằng đồng yên trở nên không có lợi nhuận
Kết quả là, các nhà giao dịch bắt đầu giải phóng các giao dịch chênh lệch lãi suất. Họ đóng các vị thế được tài trợ bằng đồng yên và bán tài sản, bao gồm Bitcoin, để trả các khoản vay đó. Điều này gây ra áp lực bán và làm tăng biến động trên các thị trường toàn cầu.
Một ví dụ gần đây cho thấy điều này rõ ràng. Vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, sau khi Thống đốc Ueda báo hiệu việc tăng lãi suất vào tháng 12, đồng yên đã mạnh lên đáng kể. Trong vòng vài giờ, những người tham gia thị trường đã ghi nhận sự gia tăng đáng kể trong việc bán tháo bắt buộc trên các thị trường tiền điện tử châu Á, phù hợp với việc giải phóng giao dịch chênh lệch lãi suất.
Bằng chứng từ thị trường tiền điện tử về tác động của giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên
Phản ứng của thị trường trong hai tuần qua cho thấy một mô hình rõ ràng: khi kỳ vọng thắt chặt của BOJ tăng lên và đồng yên mạnh lên, tiền điện tử đã chứng kiến dòng tiền rút ra ngay lập tức và giá điều chỉnh mạnh. Thời điểm của mỗi động thái đều trùng khớp trực tiếp với những bình luận mới nhất của Thống đốc Ueda.
Trên biểu đồ Bitcoin hàng tuần, BTC đã giảm xuống vùng 83.800 USDT, đánh dấu mức giảm 8,7% hàng tuần đúng vào thời điểm đồng yên tăng giá mạnh. Động thái này phù hợp với việc giải phóng giao dịch chênh lệch lãi suất, nơi các vị thế được tài trợ bằng đồng yên được đóng nhanh chóng để tránh chi phí tài trợ tăng cao.
Biểu đồ vốn hóa thị trường tiền điện tử - Nguồn: Tradingview
Một xu hướng tương tự xuất hiện trên toàn bộ thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 7,09% trong cùng tuần, mất khoảng 215 tỷ USD. Sự sụt giảm rộng khắp này báo hiệu rằng áp lực bán không chỉ giới hạn ở Bitcoin, mà đó là sự giảm rủi ro trên toàn thị trường được kích hoạt bởi căng thẳng vĩ mô toàn cầu chứ không phải tin tức cụ thể về tiền điện tử.
Dòng tiền ETF Bitcoin giao ngay xác nhận thanh khoản đang rời khỏi tiền điện tử
Dòng tiền ETF phản ánh chính xác những gì biểu đồ cho thấy: thanh khoản đang rời khỏi thị trường tiền điện tử khi khả năng BOJ thắt chặt tăng lên. Trong tuần kết thúc vào ngày 28 tháng 11, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận một đợt dòng tiền âm khác, kéo dài chuỗi rút tiền kéo dài nhiều tuần do tâm lý né tránh rủi ro. Tổng tài sản quản lý của ETF đã giảm xuống còn khoảng 119 tỷ USD, phản ánh sự giảm rõ ràng trong mức độ tiếp xúc của các tổ chức.
Dòng tiền ròng hàng tuần của ETF Bitcoin giao ngay - Nguồn: SoSoValue
Thông điệp nhất quán trên hành động giá Bitcoin, dữ liệu vốn hóa thị trường và dòng tiền ETF: lợi suất Nhật Bản tăng và đồng yên mạnh lên đang rút thanh khoản khỏi các tài sản có biến động cao. Sự điều chỉnh này là do yếu tố vĩ mô, không phải do tiền điện tử, và các quỹ ETF cung cấp xác nhận rõ ràng nhất về sự thay đổi đó.
Dự đoán giá Bitcoin dựa trên các kịch bản quyết định lãi suất của BOJ
Cuộc họp của BOJ vào ngày 18–19 tháng 12 của Nhật Bản hiện là sự kiện vĩ mô quan trọng nhất đối với các thị trường rủi ro toàn cầu. Dựa trên mức giá hiện tại và các tuyên bố mới nhất từ Thống đốc Ueda, đây là ba con đường thực tế phía trước.
Kịch bản 1: BOJ tăng lãi suất vào tháng 12 (Kết quả có khả năng nhất)
Thị trường hiện đang định giá 80% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, biến đây thành kịch bản cơ sở.
Nếu BOJ tăng lãi suất:
• Đồng yên mạnh lên hơn nữa, làm tăng chi phí tài trợ cho các nhà giao dịch dựa vào việc vay đồng yên giá rẻ.
• Các giao dịch chênh lệch lãi suất bị giải phóng, buộc phải bán thêm BTC, cổ phiếu công nghệ và tài sản thị trường mới nổi.
• Thanh khoản toàn cầu thắt chặt, khi vốn Nhật Bản chảy ngược vào trái phiếu trong nước mang lại lợi suất cao hơn.
• Bitcoin có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ $82.000–$84.000.
• Trong một đợt thắt chặt thanh khoản sâu hơn, BTC có thể giảm nhanh xuống $78.000, nơi có thanh khoản hàng tuần lớn.
Điều này sẽ xác nhận sự kết thúc của chính sách siêu nới lỏng của Nhật Bản và kích hoạt làn sóng định vị né tránh rủi ro thứ hai trên toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Kịch bản 2: BOJ giữ nguyên lãi suất (Giảm áp lực tăng giá trong ngắn hạn)
Nếu Ueda quyết định không tăng lãi suất vào tháng 12, mặc dù đã chuẩn bị thị trường cho một đợt tăng, chúng ta nên kỳ vọng một sự đảo chiều mạnh mẽ trên các tài sản rủi ro.
Nếu BOJ giữ nguyên:
• Đồng yên lại yếu đi, làm giảm chi phí tài trợ cho các vị thế đòn bẩy.
• Các nhà giao dịch xây dựng lại mức độ tiếp xúc rủi ro, đảo ngược một phần việc giải phóng giao dịch chênh lệch lãi suất.
• Tiền điện tử ổn định sau nhiều tuần biến động.
• Bitcoin có thể phục hồi về phạm vi $90.000–$92.000 khi thanh khoản chảy ngược vào các quỹ ETF và sàn giao dịch.
Ngay cả một sự tạm dừng cũng sẽ giải tỏa phần bù rủi ro đã tích tụ trên BTC và các altcoin trong hai tuần qua.
Kịch bản 3: BOJ bắt đầu bình thường hóa chính sách hoàn toàn (Trường hợp giảm giá mạnh nhất)
Đây là kịch bản ít có khả năng xảy ra nhất, nhưng lại có hậu quả lớn nhất nếu nó xảy ra. Một chu kỳ bình thường hóa hoàn toàn có nghĩa là Nhật Bản dần dần rời bỏ khuôn khổ lãi suất thấp mà họ đã duy trì từ đầu những năm 2000.
Nếu BOJ báo hiệu một kế hoạch thắt chặt nhiều bước:
• Lợi suất Nhật Bản tiếp tục tăng trên toàn bộ đường cong.
• Các tổ chức lớn giải phóng các vị thế quốc tế để quay trở lại trái phiếu trong nước.
• Thanh khoản toàn cầu co lại trong vài tháng, không chỉ vài tuần.
• Bitcoin có thể bước vào giai đoạn củng cố kéo dài nhiều tháng, với các đợt tăng giá bị giới hạn bởi những cơn gió ngược vĩ mô dai dẳng.
• Altcoin có thể sẽ phải đối mặt với những đợt điều chỉnh sâu hơn do biến động cao hơn và thanh khoản thấp hơn.
Điều này sẽ loại bỏ một trong những nguồn thanh khoản toàn cầu giá rẻ lớn nhất còn lại, một sự thay đổi cấu trúc mà tiền điện tử không thể bỏ qua.
Bitcoin (BTC/USD) đối mặt với kháng cự quan trọng gần $92.000, đảo chiều gần $80.600
Bitcoin hiện đang nằm trong một vùng cầu quan trọng, nơi hành động giá trong quá khứ đã nhiều lần kích hoạt lực mua mạnh. Khu vực này, giữa $80.600 và $72.300, đại diện cho một vùng đảo chiều có xác suất cao, đặc biệt nếu chính sách của BOJ ổn định trong những tuần tới. Tuy nhiên, một sự phá vỡ rõ ràng dưới phạm vi này sẽ báo hiệu một sự điều chỉnh sâu hơn do yếu tố vĩ mô.
Biểu đồ giá Bitcoin (BTC/USD) - Nguồn: BingX
Mặt khác, BTC đối mặt với kháng cự ngay lập tức, gần $90.000–$92.000, tiếp theo là một vùng cung rộng hơn hướng tới $124.000, nơi thị trường trước đây đã từ chối các mức giá cao hơn.
Các nhà giao dịch nên chú ý kỹ đến cách giá phản ứng với hỗ trợ đường xu hướng và các đường trung bình động 50 và 200 tuần, cả hai đều theo lịch sử hướng dẫn hướng xu hướng dài hạn trên biểu đồ BingX.
Những gì cần theo dõi tiếp theo?
Các động thái lớn tiếp theo của Bitcoin sẽ ít phụ thuộc vào tin tức nội tại của tiền điện tử hơn mà phụ thuộc nhiều hơn vào cách các điều kiện vĩ mô toàn cầu diễn biến. Các nhà giao dịch nên theo dõi:
• Dòng tiền ETF: Dòng tiền rút ra xác nhận hành vi né tránh rủi ro; dòng tiền vào báo hiệu sự phục hồi trong khẩu vị của các tổ chức.
• Biến động USDJPY: Đồng yên mạnh lên thường gây áp lực lên BTC do việc giải phóng giao dịch chênh lệch lãi suất.
• Lợi suất trái phiếu (10 năm và 30 năm): Lợi suất Nhật Bản tăng làm thắt chặt thanh khoản toàn cầu và giảm khẩu vị rủi ro.
• Các chỉ báo thanh khoản: Xu hướng TVL, dòng tiền vào/ra sàn giao dịch và độ sâu thị trường đều tiết lộ lượng vốn đang vào hoặc rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử.
Kết luận cuối cùng: Liệu Nhật Bản có đẩy tiền điện tử xuống thấp hơn?
Sự sụt giảm của Bitcoin không phải là một sự điều chỉnh do tiền điện tử thúc đẩy, nó phản ánh trực tiếp cú sốc thị trường trái phiếu của Nhật Bản và sự thắt chặt nhanh chóng trong thanh khoản toàn cầu. Chừng nào lợi suất Nhật Bản còn tăng và đồng yên còn mạnh lên, các tài sản rủi ro sẽ vẫn dễ bị tổn thương trước việc giảm rủi ro hơn nữa.
Nếu BOJ tăng lãi suất vào tháng 12, Bitcoin có thể kiểm tra lại mức thấp hơn của vùng cầu của nó. Nếu BOJ giữ nguyên hoặc làm dịu giọng điệu, thanh khoản có thể ổn định nhanh chóng và BTC có thể lấy lại vùng $90K.
Hiện tại, các nhà giao dịch nên theo dõi thị trường trái phiếu Nhật Bản chặt chẽ như biểu đồ Bitcoin. Một sự thay đổi chính sách duy nhất ở Tokyo có thể thiết lập lại khẩu vị rủi ro toàn cầu và quyết định liệu tiền điện tử có kéo dài đợt điều chỉnh hay bắt đầu một sự phục hồi mạnh mẽ.
Các bài viết liên quan
1. Cách áp dụng Lý thuyết sóng Elliott trong tiền điện tử: Xác định xu hướng trước khi chúng hình thành
Câu hỏi thường gặp về lãi suất Nhật Bản và giá Bitcoin
1. Tại sao lãi suất của Nhật Bản lại quan trọng đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn?
Nhật Bản đã cung cấp thanh khoản giá rẻ cho thị trường toàn cầu trong nhiều thập kỷ. Khi BOJ tăng lãi suất, chi phí vay tăng, đồng yên mạnh lên và các vị thế đòn bẩy trong Bitcoin và các tài sản rủi ro khác buộc phải giải phóng. Điều này thường kích hoạt các đợt bán tháo trong tiền điện tử.
2. Bình luận của BOJ đã khiến Bitcoin giảm từ $92K xuống $86K như thế nào?
Sau khi Thống đốc Ueda báo hiệu khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, lợi suất trái phiếu Nhật Bản đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 17 năm và đồng yên mạnh lên. Điều này dẫn đến việc giải phóng nhanh chóng các giao dịch chênh lệch lãi suất được tài trợ bằng đồng yên, gây áp lực trực tiếp lên Bitcoin và thị trường tiền điện tử.
3. Giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên là gì và tại sao nó ảnh hưởng đến tiền điện tử?
Các nhà giao dịch vay đồng yên lãi suất thấp để mua các tài sản có lợi suất cao hơn như BTC. Khi đồng yên mạnh lên hoặc lãi suất tăng, các giao dịch này trở nên không có lợi nhuận. Các nhà giao dịch nhanh chóng thoát vị thế, tạo ra sự biến động trên các thị trường tiền điện tử.
4. Điều gì xảy ra với thị trường tiền điện tử nếu BOJ tăng lãi suất vào tháng 12?
Việc tăng lãi suất vào tháng 12 có thể sẽ làm đồng yên mạnh lên hơn nữa, thắt chặt thanh khoản toàn cầu và tăng rủi ro giảm giá BTC. Bitcoin có thể kiểm tra lại vùng $82K–$84K hoặc thậm chí giảm nhanh xuống $78K.
5. Các chỉ báo chính nào mà các nhà giao dịch tiền điện tử nên theo dõi tiếp theo?
Các tín hiệu chính bao gồm biến động USDJPY, lợi suất JGB (10Y/30Y), dòng tiền ETF và các biện pháp thanh khoản on-chain như TVL, dòng tiền vào/ra sàn giao dịch và độ sâu thị trường.